瑞达期货：沪铝震荡走高，偏多操作

行情回顾：今日沪铝主力合约震荡走高，沪铝1907合约日内交投于14185-14360元/吨，收于14340元/吨，日上涨1.13%。持仓量237340， 39120；期现基差 0，较前一交易日-50。

铝市行业资讯方面：4月原铝(电解铝)产量为292万吨，同比增3.9%;1-4月累计产量为1,148万吨，同比增4.1%。

现货分析：据SMM消息，期铝当月开盘以区间震荡为主。第一交易阶段上海部分成交价在14320-14340元/吨之间，某大户在此价格区间于华东收货逾万吨，持货商出货非常积极，随后进入第二交易阶段，大户当日收购结束后，贸易商间开始自行交易，上海现货成交价开始集中在14310~14330元/吨之间，价格较昨日大涨逾百元，对当月盘面贴水20~10元/吨，无锡现货成交价在14310~14330元/吨之间，杭州成交价在14330~14350元/吨之间。因铝价大涨，叠加今日交割明日换月的背景下，市场出货者仍多于接货者，升贴水较昨日明显回落，贸易商及中间商交投较好。但下游畏高情绪明显，以按需采购为主，接货量不多。今日华东整体成交平平。

仓单库存：仓单328112，-5671；5月14日，LME铝库存为1,255,450吨，较上一交易日减少6,000吨；截止至2019年5月10日，上海期货交易所电解铝库存为601,362吨，较上一周减少20,545吨。从季节性角度分析，当前库存较近五年相比维持在平均水平。

主力持仓：沪铝1907合约前二十名多头持仓81452， 10218；空头持仓90262， 14253；主流多空持仓双双大幅增加，其中空头增幅更为明显。

行情研判：今日沪铝主力1907合约震荡走高，因中美贸易忧虑缓解，以及山西部分氧化铝被要求限停产，氧化铝表现强势，为铝价提供支撑。现货市场上，因铝价大涨，叠加今日交割明日换月的背景下，市场出货者仍多于接货者，升贴水较昨日明显回落，贸易商及中间商交投较好。但下游畏高情绪明显，以按需采购为主，接货量不多。技术面上，铝价突破前期高点，收近7个月来的高点，均线呈现多头排列，短期铝价仍较强势。操作上建议沪铝1907合约在14200元/吨上方维持偏多操作。