铝道网行情
沪铝 涨幅或受限
2019-04-15 08:34:29 铝业行情
期货日报4月15日报道:3月虽然需求回暖、宏观氛围转好对铝价形成支撑,但值得注意的是,氧化铝、预焙阳极价格尚未止跌,这将令电解铝企业盈利水平改善,从而刺激部分电解铝企业复产,铝市供应过剩的局面将依然无法改变。当前是铝市下游消费旺季,但是生产成本下降或限制铝价涨幅。
宏观氛围转好
宏观方面,3月,我国制造业PMI为50.5,回升至荣枯线上方,环比增长1.3。从分享来看,生产PMI为52.7,亦回升至荣枯线上方,环比增长3.2。新出口订单PMI为47.1,位于荣枯线下方,但环比增长1.9。3月PPI同比0.4%,较前值的0.1%回升,创3个月新高,持平于预期的0.4%。2019 年 3 月 M2 货币供应同比8.6%,高出预期值8.2%。3 月新增人民币贷款16900亿元,预期值12500亿元。初步统计一季度社会融资规模增量累计 8.18 万亿元,比上年同期增加 2.34 万亿元。从宏观数据来看,宏观经济出现回暖迹象,随着减税降费的政策逐步落实,消费端或继续回暖,铝市需求将受到提振。
加工费上涨趋势明显
进入3月,库存开始持续下降。截至4月12日,上海期货交易所铝期货库存为448909吨,较3月1日下降89133吨。
社会库存方面,电解铝社会库存亦持续下降。截至4月11日,SMM统计国内电解铝社会库存合计163.6万吨,较上周四减少0.5万吨。
据SMM调研获悉,受益于降税刺激、供应偏紧以及需求向好,自今年3月以来铝棒加工费上涨趋势较为明显,山东、河南、广东以及无锡地区铝棒加工费皆有不同程度上浮,其中尤以广东地区涨价最明显,以广东地区Φ90铝棒为例,3月初每吨铝棒加工费还在360元/吨附近,至4月初已涨至660元/吨附近,涨幅近83.33%。
电解铝行业利润水平恢复
截至4月12日,国内氧化铝均价为2655元/吨,较3月初下降103.34元/吨。环渤海动力煤5500K现货均价为579元/吨,较3月初上涨12元/吨。
预焙阳极均价为3451.25元/吨,较3月初下降153.75元/吨。据SMM了解,目前商用阳极价格在供需两端均无明显支撑。供应端,石油焦价持续低迷,除山东省部分地炼厂因库存起伏而价格略涨外,石化及其他地炼厂石油焦价格3月均价环比均降。需求端亦无明显好转,目前多数电解铝企均按需采购。价格方面,4月魏桥预焙阳极基础采购价与碳素企业博弈后,续降150元/吨,现汇价3030元/吨,去除税减影响后,实际降幅近70元/吨。且据SMM了解,部分电解铝企亦有降本需求,叠加参考魏桥价格,预计4月各地区预焙阳极将均有不同幅度地下降。
氟化铝均价为9475元/吨,较3月初下降1100元/吨。原材料价格持续下降,也令电解铝行业的盈利水平出现改善。
电解铝生产平均成本为13209.55元/吨,较3月初下降了364.7元/吨。电解铝平均盈利630.45元/吨,盈利水平较3月初提高644.7元/吨。目前电解铝生产成本处于5年的第2低位,电解铝盈利水平处于5年的第3高位。
但值得注意的是,今年投产的氧化铝项目较多如国电投务川项目,东方希府谷项目等,氧化铝供应将恢复过剩,氧化铝价格将承压运行。另外,电解铝企业利润水平好转也将刺激部分企业复产。总体来看,电解铝供应过剩的局面依然没有改变,铝价中期依然将承受压力。
强势美元短期压制
短期国际宏观氛围维持稳定,但是近期美国的宏观数据表现不错,如初请失业金人数将至49年半低点,PPI较前月上涨0.3%,都在一定程度上缓解了市场对美国经济衰退的担忧。而美元指数坚挺,将令伦铝承压,而沪铝价格相对坚挺,这种情况将对我国铝产品出口造成一定的利空影响。截至4月11日,铝型材出口平均成本为14505.63元/吨,较3月初上涨230.86元/吨;出口盈利为1246.42元/吨,较3月初下降722.48元/吨。
综上所述,需求回暖,库存持续下降,利好铝价,但氧化铝、预焙阳极等原材料价格尚未止跌,令电解铝行业利润明显改善,后期或激发电解铝企业复产意愿,利空铝价。预计沪铝短期振荡偏强,14000元/吨上方或存在较为明显的压力。
下一篇:镍价高位风险累积
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华安期货:当前沪铝价格仍处于震荡区间
当前沪铝价格仍处于震荡区间。综合来看沪铝基本面目前仍偏“中性”,因此仍维持震荡的观点判断,预期区间在18000-19000元/吨。
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弘业期货:沪铝走势较弱
2023年供需情况偏弱,上方存在需求不足压力,沪铝走势较弱,可能延续18000上方区间震荡走势。上方压力19500,下方支撑17500。
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瑞达期货:现货贴水小幅收窄 沪铝短期震荡交易为主
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华安期货:沪铝价格较难突破震荡上区间
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东吴期货:库存延续攀升,沪铝涨势放缓。
铝。库存延续攀升,沪铝涨势放缓。预计铝价将在基本面弱现实和预期转好中徘徊。关注今日公布的12月未锻轧铝及铝材出口数据。
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弘业期货:沪铝成交持仓基本稳定,市场情绪偏向中性。
沪铝成交持仓基本稳定,市场情绪偏向中性。短线铝价技术形态中性,下方低库存和成本支撑较强,上方存在一定的需求不足压力,节前市场较为谨慎,沪铝中期可能延续18000附近区间震荡走势,目前位置暂不建议追多。
今日铝价
品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
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南海(灵通) | 20570 | 70 | 04-19 |
上海华通 | 20390 | 120 | 04-19 |
中国宏桥 | 20480 | 120 | 04-19 |
中铝(华东) | 20340 | - | 04-19 |
中铝(华南) | 20320 | - | 04-19 |
中铝(西南) | 20330 | - | 04-19 |
中铝(中原) | 20290 | - | 04-19 |
上海物贸 | 20350 | 110 | 04-19 |
广东南储 | 20310 | 100 | 04-19 |
长江有色 | 20340 | 120 | 04-19 |
上海期货 | 20415 | 75 | 04-19 |
LME伦敦 | 2570 | 40 | 04-18 |
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