美尔雅期货：沪铝延续弱势回落 有加速下跌的可能

    因西南地区氧化铝厂焙烧炉检修的结束及山西地区氧化铝厂完成环保改造之后的产能释放，导致12月氧化铝产量仍维持600万吨上面的高位，国家统计局数据显示，2018年12月氧化铝产量在620.92万吨，同比增长19.6%。12月份原铝（电解铝）产量为305万吨，同比上升11.3%；2018年总产量为3,580万吨，同比升7.4%；电解铝减产计划泡汤，新增产能陆续释放，导致12月电解铝产量较11月份明显增加。

    年前持货商对后市信心不足出货增多，市场货源充裕，但下游多在中下旬已经放假，对铝锭需求减弱，且对年后行情多不看好，囤货量有限，中间商交易尚可，整体成交偏弱。年后废铝市场恢复正常预计在元宵节后，预计废铝价格难有出现表现。

    目前国内铝价格仍将围绕成本线附近波动，目前国内高成本电解铝企业出现减产，但规模仍然有限。在库存大幅去化前，电解铝企业亏损状况可能仍然难以明显改观。力拓澳大利亚新建铝土矿项目提前投运，针对中国市场扩产1000万吨。

    沪铝周三延续弱势小幅回落的走势，期价在春节之后首个交易日出现大幅度的下跌行情，打破了横盘震荡的节奏。目前期价重回弱势寻底的阶段，建议投资者背靠13400附近的压力位继续日内短空为主，期价如果跌破13230低点有加速下跌的可能性。