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成本端推升 沪铝期价重心逐渐上移
2018-08-30 10:01:29 铝业行情
中国证券报8月30日报道： 7月以来，沪铝期货持续走强，主力1810合约最新收报14875元/吨，累计上涨570元或3.98%。分析人士表示，近期氧化铝价格上涨以及人民币有所企稳均对沪铝期价构成支撑。目前来看，虽然供需端基本面矛盾暂时并不突出，并不持续铝价持续上行，但在成本端推动下，期价重心有望逐渐上移。
期价创逾两个半月新高
昨日，沪铝期货继续收涨，主力1810合约最高至15100元/吨，创下逾两个半月新高，盘终收报14875元/吨，涨90元或0.61%。
中信期货有色研究员表示，宏观方面，8月以来，人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”，人民币企稳，对基本金属产生一定利好影响。基本面方面，在美铝西澳罢工事件及Worsley氧化铝厂检修停产影响下，海外氧化铝供应紧张局面加剧，市场对于氧化铝进一步短缺的预期反映在盘面，表现为伦铝价格大幅上扬，也带动沪铝期价拉涨。
实际上，自7月下旬以来，沪铝期价便启动了上涨行情。“7月下旬以来，沪铝期价走势整体偏强，主要是受成本端推升。”东吴期货分析师张华伟表示，下半年以来，铝市供需矛盾并不突出，社会库存处于去库存阶段，但与往年同期相比，仍处于偏高位置，氧化铝价格上涨构成了铝价上行的主要因素。7月份以来，氧化铝价格上涨约600元吨，按每吨电解铝消耗1.92吨氧化铝计算，仅此一项带动成本端上升1152元/吨。
成本端支撑显著
“近期，氧化铝价格上行，主要原因在于内外氧化铝供应收紧的共振。”张华伟表示，目前，海外市场氧化铝货源收紧，价格持续攀升，中国氧化铝出口价格水涨船高，8月下旬，我国部分氧化铝出口价格换算至国内出厂价约在3700元/吨，创今年氧化铝出口价格新高。内外价格倒挂出口增加，将加剧国内供应偏紧局面。
整体来看，张华伟表示，下半年以来，我国铝锭社会库存处于缓慢去库存过程，但与往年同期相比，仍处于偏高位置，华东现货市场始终贴水，上期所交割仓库库存仍处于90万吨高位。而同时，国内今年广西、贵州铝的新增产能较多，产量仍在增长，7月份环比增长3.5%，同比增长11.6%，氧化铝供应短缺影响还没有完全显现。此外，铝价快速上涨将抑制下游消费，预计15000元/吨以上的价格，将使得部分下游企业难以消化转移。整体来看，供需端基本面矛盾暂时并不突出，因此铝价难以持续上行。不过，在成本推动下，期铝价格重心出现逐渐上移。
展望后市，中信期货有色研究员表示，国内氧化铝受矿石供应偏紧影响，价格保持上涨势头，叠加氧化铝规划项目遭停工停建的消息接踵而至，后期对于国内氧化铝的稳定供应恐将造成干扰。基于此，在成本支撑及消费旺季即将来临的双重利好下，沪铝将进入震荡偏强运行阶段。
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华安期货：当前沪铝价格仍处于震荡区间
当前沪铝价格仍处于震荡区间。综合来看沪铝基本面目前仍偏“中性”，因此仍维持震荡的观点判断，预期区间在18000-19000元/吨。
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弘业期货：沪铝走势较弱
2023年供需情况偏弱，上方存在需求不足压力，沪铝走势较弱，可能延续18000上方区间震荡走势。上方压力19500，下方支撑17500。
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瑞达期货：现货贴水小幅收窄 沪铝短期震荡交易为主
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华安期货：沪铝价格较难突破震荡上区间
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东吴期货：库存延续攀升，沪铝涨势放缓。
铝。库存延续攀升，沪铝涨势放缓。预计铝价将在基本面弱现实和预期转好中徘徊。关注今日公布的12月未锻轧铝及铝材出口数据。
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弘业期货：沪铝成交持仓基本稳定，市场情绪偏向中性。
沪铝成交持仓基本稳定，市场情绪偏向中性。短线铝价技术形态中性，下方低库存和成本支撑较强，上方存在一定的需求不足压力，节前市场较为谨慎，沪铝中期可能延续18000附近区间震荡走势，目前位置暂不建议追多。
今日铝价
| 品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
|---|---|---|---|
| LME伦敦 | 2458.5 | -22 | 04-25 |
| 上海华通 | 20120 | 90 | 04-25 |
| 中国宏桥 | 20210 | 90 | 04-25 |
| 南海(灵通) | 20290 | 80 | 04-25 |
| 中铝(华东) | 20070 | - | 04-25 |
| 中铝(华南) | 20020 | - | 04-25 |
| 中铝(西南) | 20000 | - | 04-25 |
| 中铝(中原) | 19980 | - | 04-25 |
| 上海物贸 | 20060 | 90 | 04-25 |
| 广东南储 | 20020 | 90 | 04-25 |
| 长江有色 | 20070 | 90 | 04-25 |
| 上海期货 | 19995 | 25 | 04-25 |
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