国泰君安期货：沪铝出现回调

【隔夜新闻】
   
   美国：
   美朝局势缓和，标普创近四个月最大单日涨幅，美元涨，中概股多上涨；油价跌超2.5%；比特币新高。
   【美债全线走软，受累于地缘政治风险退潮】美国10年期基准国债收益率涨3.7个基点，报2.2237%。30年期美债收益率涨2.4个基点，报2.8112%。两年期美债收益率涨2.8个基点，报1.3222%。五年
期美债收益率涨3.3个基点，报1.7741%。
   恐慌指数VIX收跌20.5%，报12.33。
   美元指数刷新日高至93.495，此前美联储第三把手、在FOMC享有永久投票权的纽约联储主席称，2017年可能再度加息。
   美国纽约联储主席杜德利：如果美经济符合预期，将支持FOMC在2017年再度加息。重申FOMC会相对迅速地宣布资产负债表方面的决定。资产价格水平符合经济的表现。预计未来五年的资产负债表
规模将接近2.5-3.5万亿美元。美联储一直在“非常、非常温和地”撤走宽松措施。自2017年开始以来，对美国经济前景的看法几无变化。仍然预计美国经济将增长约2%，就业市场料将趋于紧俏。预计美
国通胀将在一定程度上走高。市场对美联储9月份宣布缩表的预期并非没有道理。
   美国纽约联储消费者预期调查报告：美国7月三年期通胀预期下降至2.71%，6月料为2.78%。7月一年期通胀预期保持在2.54%不变。7月家庭收入增长预期上升至2.96%，创2013年6月份以来新高，6月
料增2.74%。
   
   欧元区及英国：
   德国财长朔伊布勒：欧元区利率仍将保持在低位，但在可预见的未来，我们将看到超宽松货币政策结束。大多数人预计，欧洲央行将在9月份货币政策会议上朝着退出宽松货币政策采取进一步行动。
欧洲央行在结束超宽松货币政策上需要保持仔细，“我希望这能很好地进行”。一直告知欧洲央行行长德拉吉，德国必须能够理解他的政策行为。我并不乐意于欧洲央行低利率政策，希望能很快束这
样的宽松状态。
   德国央行委员Dombret：欧洲央行的宽松货币立场非常合理，因为欧元区通胀回升仍然乏力；观点的分歧在于货币政策的支撑力度，以及应当使用哪些工具。
   欧元区6月工业产出环比-0.6%，预期-0.5%，前值1.3%修正为1.2%。欧元区6月工业产出同比2.6%，预期2.8%，前值4%修正为3.9%。
   德国10年期国债收益率升破0.40%，日内涨2.5个基点。

   中国及亚洲：
   离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报6.6900元，较上周五（8月11日）纽约尾盘下跌172点，连续第二天脱离上周五（8月10日）所创2016年9月19日（当天纽约尾盘报6.6532元）以来纽约尾盘
最高位6.6663元。
   在岸人民币（CNY）兑美元北京时间23:30收报6.6715元，较上周五（8月11日）夜盘收盘跌49点；全天成交量338.45亿美元，较上周五扩大14.16亿美元。
   中国财政部计划8月15日上午开展10年期国债做市支持操作，操作金15.2亿元人民币。中国10年期国债现券（票面利率3.52%）成交收益率下降近个基点至3.61%，上周五加权收益率为3.629%。
   统计局：中国新增就业多于去产能造成的下岗。中国房地产市场已经降温，投机受到遏制。房地市场将更加稳健。中国房地产市场仍存在城市间的分化，房地产投资将逐步放缓。中国7月份城镇调
查失业率约为5.1%，31个大城市调查失业率低于5%。
   统计局：中国7月份工业产出放缓受到天气和去产能影响。
   统计局：中国下半年投资将基本持稳。下半年经济将继续平稳运行。中国出口将继续保持稳中向好趋势。中国下半年经济增速即使有所放缓也是正常波动。7月份就业和物价保持平稳。
   中国7月规模以上工业增加值同比6.4%，增速创今年1-2月份来新低，预期7.1%，前值7.6%。中国1-7月规模以上工业增加值同比6.8%，预期6.9%，前值6.9%。
   中国银行间市场7天质押式回购利率下跌10.35个基点，报2.7338%。中国银行间市场1天质押式回购利率下跌9.69个基点，报2.6663%。
   【人民币中间价上调41点，连续第五天上调】人民币兑美元中间价报6.6601，创2016年9月22日以来最高水平，上日中间价6.6642。昨日官方收盘价报6.6668，昨日夜盘6.6666元。
   1-7月份，民间固定资产投资204640亿元，同比名义增长6.9%，增速比1-6月份回落0.3个百分点。
   1-7月份，全国房地产开发投资59761亿元，同比名义增长7.9%，增速比1-6月份回落0.6个百分点。1-7月份，房屋新开工面积100371万平方米，增长8.0%，增速回落2.6个百分点。1-7月份，商品房销
售面积86351万平方米，同比增长14.0%，增速回落2.1个百分点。1-7月份，商品房销售额68461亿元，增长18.9%，增速回落2.6个百分点。7月末，商品房待售面63496万平方米，比6月末减少1081万平
方米。
   中国7月份发电量同比增长8.6%至6047亿千瓦时，6月同比增长5.2%。中国1-7月份发电量增长6.8%至3.5698万亿千瓦时，1-6月同比增长6.3%。
   中国1-7月城镇固定资产投资同比8.3%，预期8.6%，前值8.6%。
   
   【技术分析】
   隔夜伦铝收跌，下方支撑参考2010附近，上方阻力参考2048附近；沪铝站上16000关口后有所盘整，近日上涨过快，昨日出现一定回调，下方支撑关注15500附近。
   
   【观点和操作建议】
   铝市当前仍是政策市，市场对供给侧改革落地的进一步信任，看到政府在此番改革政策上的行力，是铝价此轮在高产量、高库存、高利润的产业链现实之下，仍走出强势上涨行情的关键。我们认
为，年内供给出现短缺的预期犹在，此外采暖季仍可能形成供给短缺进一步扩量的预期，这或许意味着目前谈及铝价年内高点为时尚早。不过，因此前上涨过快，短时存在回调风险，昨日铝价已有一
定下调，短时尚未企稳。另外，年内若需求端走淡，那么铝市供需平衡则有重新调整的风险。
   操作上，近期仍可多持有，或回调买入。
   
   (王蓉)