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兴业期货:山东铝企减产超市场预期,沪铝继续做多
2017-07-14 10:59:59 兴业期货
周四有色金属沪铝一枝独秀,铜锌镍运行重心均有下移,震荡分化格局延续。
当日宏观面主要消息如下:
1.美国6月核心PPI同比 1.9%,预期 2%;2.我国6月出口同比 11.3%,预期 8.9%;3.央行超额续作3600亿元MLF,缓解短期流动性压力,但资金面仍维持紧平衡格局。
综合看,宏观面因素对有色金属影响呈中性。
现货方面:
(1)截止2017-7-13,上海金属1#铜现货价格为47040元/吨,较上日下跌70元/吨,较近月合约贴水70元/吨,沪铜震荡,早市报价初显挺价意愿,下游驻足观望,贸易商多为基差变动而作为,今日市场无前二日的大贸易商抛货现象,总体显现推涨氛围,成交随着升水的疯涨而受抑;
(2)当日,A00#铝现货价格为14040元/吨,较上日上涨70元/吨,较近月合约贴水115元/吨,持货商观望,报价谨慎,形成惜售现象,但随着沪铝大涨,持货商逢高出货积极,现货贴水收窄,中间商活跃度减弱,下游企业畏高仅按刚需采购,整体成交转冷;
(3)当日,0#锌现货价格为23350元/吨,较上日下跌140元/吨,较近月合约升水10元/吨,炼厂积极出货,贸易商交投寡淡,下游因价高多数表示仍不采购,昨日市场整体成交依旧寡淡;
(4)当日,1#镍现货价格为76700元/吨,较上日上涨400元/吨,较近月合约升水1200元/吨,沪镍高位盘整,下游观望,后金川上调镍价700元至77700元/吨,贴近市场价格,下游少量采购。
相关数据方面:
(1)截止7月13日,伦铜现货价为5661美元/吨,较3月合约贴水22.5美元/吨;伦铜库存为31.82万吨,较前日减少325吨;上期所铜库存5.6万吨,较上日减少126吨;以沪铜收盘价测算,则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为8.01(进口比值为8.05),进口亏损77元/吨;
(2)当日,伦铝现货价为1936美元/吨,较3月合约贴水16.75美元/吨;伦铝库存为138.61万吨,较前日减少6525吨;上期所铝库存34.68万吨,较上日增加6387吨;以沪铝收盘价测算,则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.54(进口比值为8.47),进口亏损1622元/吨;
(3)当日,伦锌现货价为2646美元/吨,较3月合约升水1.5美元/吨;伦锌库存为27.02万吨,较前日减少3450吨;上期所锌库存2.06万吨,较上日增加3484吨;以沪锌收盘价测算,则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为8.22(进口比值为8.56),进口亏损966元/吨;
(4)当日,伦镍现货价为9295美元/吨,较3月合约贴水43.5美元/吨;伦镍库存为37.56万吨,较前日减少828吨;上期所镍库存6.29万吨,较上日减少288吨;以沪镍收盘价测算,则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.23(进口比值为8.18),进口盈利744元/吨。
当日重点关注数据及事件如下:(1)20:30 美国6月核心CPI值;(2)20:30 美国6月零售销售情况。
产业链消息方面:
(1)中国上半年铜进口223万吨,同比-18.4%;(2)网传山东魏桥、山东信发两家铝企,联合减产电解铝超200万吨,其中山东魏桥140万吨,山东信发60万吨;(3)据SMM,国内电解铝五地库存合计124.8万吨,环比 3万吨。
综合看,宏观对有色金属影响呈中性,品种间基本面主导,分化格局延续,铜市基本面暂缺新增驱动,新单宜观望;山东电解铝龙头企业魏桥、信发联合减产超200万吨,产能去化远超市场预期,电解铝大概率供不应求,沪铝继续做多;海外显隐性库存持续去化,LME锌库存继续大幅下降,但国内炼厂出货积极,贸易商交投寡淡,锌价存高位回落的风险,新多暂观望;继印尼第三家镍矿出口被批准后,菲律宾新任环境部长Roy Cimatu又取消了对矿业项目发放环境许可证的限制,后期将利好菲部分已关停矿山,镍矿供给预期宽松,沪镍继续做空。
单边策略:AL1710新多以14200止损、ZN1708多单持有,NI1709新空以76000止损,沪铜新单观望。
套保策略:沪铝适当增加买保头寸,沪锌保持买保头寸不变,沪镍适当增加卖保头寸,沪铜套保新单观望。
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华安期货:当前沪铝价格仍处于震荡区间
当前沪铝价格仍处于震荡区间。综合来看沪铝基本面目前仍偏“中性”,因此仍维持震荡的观点判断,预期区间在18000-19000元/吨。
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弘业期货:沪铝走势较弱
2023年供需情况偏弱,上方存在需求不足压力,沪铝走势较弱,可能延续18000上方区间震荡走势。上方压力19500,下方支撑17500。
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瑞达期货:现货贴水小幅收窄 沪铝短期震荡交易为主
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华安期货:沪铝价格较难突破震荡上区间
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东吴期货:库存延续攀升,沪铝涨势放缓。
铝。库存延续攀升,沪铝涨势放缓。预计铝价将在基本面弱现实和预期转好中徘徊。关注今日公布的12月未锻轧铝及铝材出口数据。
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弘业期货:沪铝成交持仓基本稳定,市场情绪偏向中性。
沪铝成交持仓基本稳定,市场情绪偏向中性。短线铝价技术形态中性,下方低库存和成本支撑较强,上方存在一定的需求不足压力,节前市场较为谨慎,沪铝中期可能延续18000附近区间震荡走势,目前位置暂不建议追多。

今日铝价
品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|
LME伦敦 | 2703 | -16.5 | 03-14 |
中铝(华东) | 20910 | - | 03-14 |
中铝(华南) | 20890 | - | 03-14 |
中铝(西南) | 20840 | - | 03-14 |
中铝(中原) | 20780 | - | 03-14 |
上海华通 | 20960 | 0 | 03-14 |
中国宏桥 | 21050 | 0 | 03-14 |
南海(灵通) | 21160 | -20 | 03-14 |
广东南储 | 20890 | -10 | 03-14 |
上海物贸 | 20900 | -10 | 03-14 |
长江有色 | 20910 | 0 | 03-14 |
上海期货 | 20875 | -40 | 03-14 |
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建议短线观望或区间操作为主