宏源期货：供给侧改革深化，沪铝坚持逢低做多

1、现货价格：
铜： 今日上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-贴水10元/吨，平水铜成交价格46900元/吨-46980元/吨，升水铜成交价格46920元/吨-47000元/吨。
铝： 现货方面，期铝震荡下行至13960元/吨，上海成交集中13850-13870元/吨，对当月贴水110-100元/吨，无锡成交集中13850-13870元/吨，杭州成交集中13850-13870元/吨。
锌：今上海0#锌主流成交于23180-23420元/吨，0#普通品牌对沪锌1707合约贴水20-150元/吨附近，0#双燕对7月升水140-150元/吨，国产品牌贴水较昨日扩大20元/吨附近；1#锌主流成交于23080-23170元/吨附近。
铅：上海市场豫光铅、铜冠、双燕18080-18120元/吨，对1707合约平水到升水40元/吨报价，暂无成交；水口山18090元/吨，对1708合约升水100元/吨报价。
镍：沪市现货，SMM 1#电解镍74800-76900元/吨。隔夜期镍偏弱运行，沪镍早间再度走弱，金川镍较无锡主力1707合约升水1800元/吨左右，金川公司出厂价接近市场价，至76800元/吨，电镀合金厂少量拿货, 成交一般。俄镍较无锡主力1707合约贴水200元/吨左右，贸易商开始陆续接货，下游有观望情绪出现，少量拿货，上午主流成交区间74800~76900元/吨。
2、要闻：
l  中国6月财新制造业PMI意外升至50.4，为三个月高点，重回荣枯线以上，前值49.6，预期49.5。这一走势与官方制造业PMI一致，6月官方制造业PMI达年内次高点。
l  美国6月ISM制造业指数57.8，创2014年8月以来新高，预期55.2，前值54.9；制造业物价支付指数55，创2016年11月份以来新低，预期58.5，前值60.5；制造业新订单指数63.5，前值59.5；制造业就业指数57.2，前值53.5。
l  一财：财政部联合多部委展开新一轮封堵和清理地方政府违法违规举债担保联合行动，从严肃问责到发文详列违规举债负面清单，力度罕见。有地方政协副主席被降级、财政局局长被撤职。
l  中国5月规模以上工业企业实现利润总额6259.9亿元，同比增16.7%，增速略有回升，前值增14%。1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29047.6亿元，同比增长22.7%，增速比1-4月份放缓1.7个百分点。1-5月份，国有控股企业实现利润总额6520.4亿元，同比增长53.3%。
l  央行公开市场连续三日暂停操作，周二净回笼100亿。资金面宽松，Shibor多数下行，隔夜继续领跌。本周央行公开市场有3300亿逆回购到期，无MLF、正回购和央票到期。
l  国家电网公司公布2017年工作计划：预计电网投资额为4657亿元、售电量为37670亿千瓦时、营业收入为2.2万亿元、资产总额为3.7万亿、利润为910亿元。
l  【SMM铜冶炼厂开工率调研】据SMM调研数据显示，4月份铜冶炼厂开工率为85.33%，同比下降1.12个百分点，环比持平。
l  【SMM铜终端企业开工率调研】据SMM调研数据显示，6月份电线电缆企业开工率为91.83%，同比上升8.23个百分点，环比提高1.66个百分点。
l  【SMM铜终端采购经理人指数】据SMM最新调研，今年六月份铜下游采购经理人指数：47.09，七月预期：43.24。
l  【金川集团铜冶炼厂将于7月起进行大修】据金川集团官网，金川集团公司铜冶炼厂合成炉系统计划于2017年7月6日停炉，进行为期90天的系统检修。
l  【日本第三季铝升水敲定在118-119美元/吨】多位参与谈判的消息人士周二称，日本铝买家已经和外海供应商敲定季度原铝供应协议，今年第三季度运抵日本的铝为较LME现价升水每吨118-119美元，较第二季度水平下滑约7-8%，这反应了现货升水下滑的影响。
l  【工信部：电解铝供给侧改革未给出具体减产目标】6月28日，工信部召集中国铝业、国家电投集团等10家企业召开会议。据SMM了解，此次会议以了解电解铝企业上半年运营情况为主，与会企业反应了上半年各自在生产运营和政策执行中的问题，以及对下半年电解铝行业运行趋势的判断。同时也表达了对供给侧改革政策的坚定支持的态度，但会议并未给出如钢铁和煤炭行业的具体减产目标。
l  发改委和能源局近日下发通知，将于6月底前组成专项督察组对新疆、内蒙古、甘肃、广西、江苏和山东6省(自治区)进行现场调查；自备电厂“大户”的电解铝产业将面临一次“大考”。
早报
今日：周三数据面关注欧元区6月服务业、综合PMI，欧元区5月零售销售情况，以及美国5月工厂、耐用品订单月率。隔夜基本金属先抑后扬大多收跌，显示市场虽短期有回调压力，但下方仍存支撑，预计今日市场或以区间震荡为主，但品种间继续分化。铜上轨线压制，已经进入超买区域，轻仓试空；沪铝供给侧改革进入深水区，建议继续逢低做多，14000以下可以接货,锌注意可能的下行风险。