银河期货：环保政策再发力 沪铝迎来大涨

周三沪铝大幅上涨，沪铝1704收于14180元/吨，总持仓小幅增至69.7万手。行业方面，昨日环保部召集企业召开京津冀及周边地区大气污染防治协作小组第九次会议，会议明确文件规定：下个取暖季，“2 26”所在城市、地区将实现电解铝厂限产30%，氧化铝企业限产30%左右，碳素企业排放不达标企业全部停产。现货市场，上海成交集中13730-13770元/吨，对当月贴水280-200元/吨，持货商惜售导致现货报价停报，故而贴水表面扩大至280元/吨；京津冀及周边地区供暖季电解铝氧化铝限产政策正式落地，市场多头氛围浓厚，中间商看涨现货价格及消费预期，大量收货备库，下游企业被动跟涨采购，整体成交较昨日大幅回暖。目前来看，铝企限产、停产政策正式落地，或使得今年冬季铝产能明显受到冲击；然而近期产量并不会受到政策限制，短期内供过于求的格局并不会消失，铝价缺乏持续上涨基础。盘面上来看，沪铝突破重要阻力位，短期在资金主导下或向上冲击1.45万一线；但追高风险偏大，建议暂作观望。