瑞达期货：沪铝承压重挫 上涨速度暂趋缓

外盘走势：亚市伦铝连续第四日冲高回落，其中3个月伦铝下滑0.49%至1726美元/吨，较日内高点1755美元/吨回落1.65%，目前铝价较此轮上涨高点1794.5美元/吨已累计回调3.9%，短期波动率弱于其他基本金属，运行区间关注1700-1800美元/吨。

现货方面：据SMM报道称，11月15日上海现铝成交集中15100-15120元/吨，对当月贴水30至升水100元/吨，无锡成交集中15070-15110元/吨，杭州成交集中15150-15170元/吨。最后交易日，隔月当月价差仍超400元/吨，无锡杭州持货商换现意愿达到顶峰，上海流通货源相对较少，收盘之前，期铝当月快速下跌，现货市场跟跌不及，导致现货价格仍对当月升水，市场担忧换月后现货价格难以维持高位，中间商和下游企业观望情绪浓厚，整体成交受抑，明日换月后成交将有所回暖。
内盘走势：沪铝主力合约1701承压下滑，但表现稍抗跌于基本金属，因其上周涨幅相对滞涨，尾盘收跌至13800元/吨，日跌3.7%，交投区间为14445-13725元/吨。同时，铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1612和1701合约负价差缩窄至390元/吨。
市场因素分析：亚市美元指数振荡微跌，但整体维持住隔夜录得的较大涨幅，现交投于99.7附近，因市场预期特朗普上任会将加大对美国经济的刺激力度，从而增强美元指数的吸引力。铝业资讯，截止11月14日，SMM统计国内电解铝社会库存，上海地区8.8万吨，无锡7.3万吨，杭州1.2万吨，南海6.2万吨，巩义4.8万吨，五地合计28.3万吨，环比上周四增加1.8万吨。
行情研判：11月15日沪铝1701合约承压重挫至13800元/吨，因午后国内多个期货品种达到跌停板，前期获利颇丰的多头积极减仓离场。而就期铝而言，10月原铝产量同比攀升，加大国内铝市供应压力。操作上，建议沪铝1701合约短期以区间操作为主，操作区间为13600-14000元/吨，止损各120元/吨。