银河期货：换月后升水回归 沪铝止跌反弹

周二沪铝小幅走高，总持仓量减少2万手至56.9万手，成交略回暖。行业方面，8月国内电解铝产量2713000吨，同比小幅减少0.8%，1-8月合计产量20688000吨，同比减少1.8%，产量下滑态势有所减缓。现货市场，上海成交集中12510-12540元/吨，对当月升水210-230元/吨，上海无锡库存大幅减少，持货商延续挺价惜售，流通货源减少，市场看涨国庆前铝锭现货价格，接货意愿积极，市场上流通货源被迅速消化，整体成交延续昨日的活跃度。换月完成后，现货铝锭升水迅速回顾至200元/吨附近，受节假日及后期运输限制，短期华东货源将持续紧张，电解铝或继续紧俏，高升水下铝价相对坚挺。盘面上来看，沪铝重回1.2万上方，延续震荡构筑短期底部，待美联储议息结束后方向将进一步明朗。