兴业期货：锌镍前多持有，沪铜前空持有，沪铝暂观望

周三有色金属市场均呈现偏弱格局，铜铝锌镍四者运行重心均有下移，但铜铝上方阻力较强，锌镍则支撑未有明显减弱。

当日宏观面主要消息如下：

1.美国7月ADP新增就业人数为17.9万，预期为17万；2.欧元区6月零售销售同比 1.6%，预期 1.8%；3.央行称，将继续实施稳健的货币政策，进一步推进利率市场化改革。

总体看，宏观面因素对有色金属影响呈中性。

现货方面

（1）截止2016-8-3，上海金属网1#铜现货价格为37920元/吨，较上日上涨120元/吨，较近月合约升水240元/吨，沪铜盘整，市场好铜货源偏紧，持货商惜售，下游则畏高采购情绪不减，整体成交清淡。

（2）当日，0#锌现货价格为17350元/吨，较上日上涨40元/吨，较近月合约升水155元/吨，锌价偏弱，炼厂出货正常，贸易商报价积极，下游畏高观望，成交一般。

（3）当日，1#镍现货价格为81550元/吨，较上日持平，较沪镍近月合约贴水320元/吨，镍价震荡，部分贸易商逢低收货，成交多以金川为主，活跃度较高，当日金川上调镍价400元/吨至82200元/吨。

（4）当日，A00#铝现货价格为12540元/吨，较上日下跌40元/吨，较沪铝近月合约升水220元/吨，沪铝下跌，货源偏紧支撑上海持货商继续挺价，中间商补库意愿较为谨慎，下游按需采购，整体成交稳定。

相关数据方面：

（1）截止8月3日，伦铜现货价为4880.75美元/吨，较3月合约贴水11.25美元/吨；伦铜库存为20.74万吨，较前日下降2300吨；上期所铜库存为6.97万吨，较上日减少1222吨；以沪铜收盘价测算，则沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.77（进口比值为7.86），进口亏损为414元/吨（不考虑融资收益）；

（2）当日，伦锌现货价为2271.75美元/吨，较3月合约贴水3.25美元/吨；伦锌库存为43.06万吨，较前日下跌525吨；上期所锌库存为12.36万吨，较上日下降1072吨；以沪锌收盘价测算，则沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.7（进口比值为8.29），进口亏损为1334元/吨（不考虑融资收益）；

（3）当日，伦镍现货价为10684元/吨，较3月合约贴水41美元/吨；伦镍库存为37.24万吨，较前日下降372吨；上期所镍库存为10.73万吨，较前日持平；以沪镍收盘价测算，则沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为7.69（进口比值为7.96），进口亏损为2938元/吨（不考虑融资收益）；

（4）当日，伦铝现货价为1615.25美元/吨，较3月合约贴水9.75美元/吨；伦铝库存为227.83万吨，较前日减少6300吨；上期所铝库存为1.12万吨，较前日下降524吨；以沪铝收盘价测算，则沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.42（进口比值为8.32），进口亏损约为1457元/吨（不考虑融资收益）。

当日重点关注数据及事件如下：（1）22:00 美国6月耐用品订单情况；

当日产业链消息方面平静。

总体看，铜铝关键阻力位效用日益显著，且两者基本面均无提振，建议沪铜前空持有，沪铝离场观望；锌市供给端偏紧格局不改，且其下方支撑不减，前多可继续持有；金川连续上调镍价，且国内外环保政策影响仍在发酵，沪镍可仍持多头思路。

单边策略：锌镍前多持有，新单暂观望；沪铝前多暂离场，新单暂观望；沪铜前空持有，新单观望。

套保策略：锌镍保持买保头寸不变；沪铝可适当减少买保头寸；沪铜保持卖保头寸不变。

（兴业期货研发部 贾舒畅）