银河期货：供需持续拉锯 沪铝小幅调整

周三铝价继续小幅调整，成交有所恢复但整体市场热情有限。行业方面，几内亚官方机构发文，2015年几内亚铝矾土矿产量约1900万吨，而2016年产量或增长至2800万吨，同比增长900万吨或47.4%；其中国内联合企业SMB公司2016年预计产量1000万吨，2017年或达到3300万吨。现货市场，上海铝锭对当月升水200-210元/吨，流通货源仍偏少，持货商挺价意愿仍较坚决；下游补货较谨慎，观望情绪浓厚，整体成交拉锯。由于库存并未出现增加态势，现货供应紧缺持续，导致升水持续居高不下，给予铝价短期强支撑；虽然中期铝供需在逐步恶化，但仍需要更多时间耐心，铝价快速下跌已经释放较多风险，继续下行空间有限。盘面上来看，沪铝在1.2万一线有强支撑，短期跌势放缓，操作上建议前期空单逐步止盈，等待反弹后逢高抛空机会。