瑞达期货：沪铝振荡企稳 国内铝企减产效果初显

外盘走势：今日亚市伦铝承压续跌，延续上周五的跌势，其中3个月伦铝下跌0.33%至1638美元/吨，较近期创下的近期高点1703美元/吨回落3.81%，部分受技术回调需求打压，伦铝下方技术支撑关注1600美元/吨。

现货方面：据SMM报道称，7月20日上海现铝成交集中12500-12540元/吨，对当月升水100-120元/吨。万方因泄洪停产，提振现货市场氛围，持货商控制出货力度，挺价惜售，随着成交的活跃上海持货商一路上调价格，交易后期出现12550-12560元/吨的高报价，因现货对当月升水，仓单青铜峡流入无锡现货市场，成交价格集中12540元/吨，中间商补货意愿提升，主动积极询价，下游企业被动跟随接货，整体成交较昨回暖，虽然万方供应暂时受阻，但供需基本平衡并未发生根本改变，仍需警惕高位风险。
内盘走势：今日沪铝1609合约在经过两日承压重挫后，止跌企稳，尾盘涨至12330元/吨，较昨日收盘价上涨0.41%，目前勉强运行于M60附近。铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1608和1609合约负价差缩窄至100元/吨，显示远期合约下跌意愿下滑。
市场因素分析：亚市美元指数强势攀升，现交投于97.2附近，创下年内3月4日来的新高，因美国6月新屋开工和营建许可数据远强于预期，市场对美联储7月加息预期升温。目前市场聚焦于周四的欧央行利率会议，预计按兵不动。铝市行业资讯方面，中国6月原铝产量为268.6万吨，环比微增0.22%，但同比下滑2.4%，同时1-6月原铝累计产量为1532万吨，同比下滑1.9%，为连续第五个月下滑，显示上半年铝企减产效果初显。
行情研判：今日沪铝1609合约振荡反弹至12330元/吨，表现稍抗跌于其他基本金属。因上半年中国原铝产量如期下滑，令铝市供应压力减弱。短期铝价回调至M60附近，走势或振荡，操作需谨慎。建议沪铝1609合约可于12200-12400元间高抛低吸，止损各100元/吨。