瑞达期货：沪铝承压下滑 下行风险加大

外盘走势：今日亚市伦铝围绕1620美元/吨间窄幅波动，表现弱于沪铝，其中3个月伦铝上涨0.03%至1628美元/吨，目前伦铝陷入高位振荡整理近一周的时间，显示其上涨动力不足，短期振荡运行区间关注1600-1650美元/吨。

现货方面：据SMM报道称，6月29日上海现铝成交集中12630-12650元/吨，对当月升水80-100元/吨。上海流通货源持续偏紧，现货升水扩大，上海持货商挺价出售，无锡和杭州持货商稳定出货，中间商难有利润空间补货，下游不认可价格，供需拉锯再次胶着。月末两天票据因素依然影响市场。
内盘走势：今日沪铝1608合约承压下滑，表现远弱于其他基本金属，尾盘跌至12365元/吨，较昨日收盘价下滑0.16%，目前沪铝仍有效突破企稳于M60之上，短期反弹格局犹存。铝市期限结构维持近高远低的负向排列，沪铝1607和1608合约负价差扩大至195元/吨，显示远期合约上涨意愿下滑。
市场因素分析：亚市美元指数承接隔夜跌势，进一步跌至95.9附近。美国第一季度GDP年化季率终值上升1.1%，好于预期和前值，在一定程度上改善铝市需求前景。本周五将公布6月中国财新制造业PMI。铝市行业资讯方面，据悉中国铝厂商将提高产量，这将引发新的贸易紧张情势。
行情研判：今日沪铝1608合约振荡微跌至12365元/吨，表现弱于伦铝，且仍有效企稳于均线组之上。由于市场对国内电解铝产量有望扩大，从而限制铝价上行空间。操作上，建议沪铝1608合约可于12450-12200元间高抛低吸，止损各100元/吨。