混沌天成期货：沪铝争夺11000元

铝现货情况：2月17日华东地区上海成交于10820-10830元/吨，贴水140-130元/吨，无锡成交于10810-10830元/吨，杭州成交于0800-10820元/吨。华南现货成交10880-10900元/吨，对华东现货升水60-70元/吨。期货铝价大幅上涨带动现货价格，但节后贸易和消费企业还未完全开工，现货依然较为疲软，上午长江报价出现180元/吨的贴水，市场贸易平淡，接货量不大。

铝期货方面：2月17日LME铝走势与沪铝类似，价格在前期高位1530$附近震荡调整，收盘于1523$，下跌0.33 %。LME铝库存2799550吨，较前日减少3900吨，注销仓单757200。沪铝主力AL604合约在2月16日夜盘一度冲高至11120元，但商品市场整体偏弱，以及现货贴水过大的拖累，2月17日价格回落，围绕11000元附近争夺，收盘于10980元，结算微涨0.09%。沪铝指数持仓总量为677012手，较前一日减少7354手，成交量为408632手，较前一日468104手有所降低。

铝行业信息：2016年1月份我国未锻轧铝及铝材出口量为38万吨，与去年同期相减少12.1%。世界金属统计局（WBMS）周三公布的数据显示，2015年全年，全球原铝供应短缺35.6万吨，2014年全年为短缺58.9万吨。2015年全球原铝需求为5,771万吨，较2014年上升386.9万吨，2015年全球原铝产量增加410.3万吨。WBMS不再公布生产商库存数据，12月报告总库存减少6,000吨，月末库存为378.3万吨，相当于24天的需求，2014年底库存为502万吨。

铝近期观点：1. 沪铝突破一个多月在10500-10900元的区间震荡，目前价格在11000元附近争夺，由于节后消费还未完全恢复，现货贴水过大，目前价格不宜追多，等待现货方面的改善；铝产量减少，现货库存下降等因素，预期第一，二季度铝价还有一定的上升空间，保持对于第二季度11500-12000元的观点。2. 现货消费还未完全恢复，铝现货对当月合约保持贴水状态，长江现货价对当月合约贴水达到180元/吨。加之受到市场对于后期消费预期的增加，月间出现远月正基差开始扩大至50-70元/吨，期现套利的空间较大。3. 两市比值根据下午15:00收盘时，沪铝连三/LME铝电3的比值为7.2189，贸易CIF升水100$，进口亏损为1492元/吨，关注正向套利机会。