弘业期货：沪铝横盘整理，暂时观望

沪铝主力合约1507无力反弹，处于低位窄幅波动，尾盘收跌至13180元，略低于上周五夜市收盘价13190元，表现稍抗跌于沪铜和沪锌，目前铝市期限结构呈近低远高的正向排列，1507和1508合约的正价差略缩至45元/吨。
现货动态：

5月25日上海现铝主流成交在13000-13020元/吨，贴水140-贴水120元/吨，现货再度跌回至万三关口，虽然部分持货商仍有挺价意愿，但是库存较多的月底急于换现的持货商低价出货仍旧积极，下游在13000元/吨关口逢低接货积极，高价货源被迫调价，整体低价成交较好。

基本面：

亚市美元指数高企于96之上运行，基本维持住上周五美元指数的涨势，因美国通胀有所回升，且美联储主席耶伦预计年内将加息，以避免经济过热风险。

今年1-4月中国铝土矿累计进口量为1477.4万吨，同比增加2.4%，其中进口自马来西亚的铝土矿高达455.5万吨，同比剧增92倍，仅次于进口自澳大利亚的铝土矿655.9万吨。

技术面：

沪铝1507合约无力反弹，弱势收于13180元，因期铝受强势美元及不断增加的供应压力打压，短期暂无利多提振，仅能关注伦铝持续下挫之后的技术支撑能否发挥作用，操作上短期建议沪铝1507暂时观望。