瑞达期货：沪铝反弹受阻 下跌风险加大

外盘走势：今日亚市伦铝窄幅波动，表现继续差于铜锌，日内交投于1997-1990美元/吨，沪市收盘3个月LME铝较4日微跌0.01%至1996美元，沪伦两市比值进一步跌至6.73，伦铝下方支撑继续关注1950美元/吨。

现货方面：据SMM报称，现货市场上海主流成交13480-13490元/吨，升水40-50元/吨铝价连续第二日反弹市场情绪转多，上海地区持货商惜售报价上涨疯狂，较当月升水50元/吨，高价有部分仓单流出，抑制现货涨幅，无锡地区周末下游接货有增，整体成交较活跃。

内盘走势：今日沪铝主力合约1502振荡回落，尾盘收于13440元，较隔夜收盘价13515元回落0.55%，目前铝市期限结构呈现近低远高的正向排列，1412和1502合约的正价差持平于40元。

市场因素分析：隔夜欧央行维持利率不变，且德拉基之后表示，欧央行将在明年第一季度重新评估当前刺激措施，而欧央行可能不会在明年一月决定新的措施，令投资者预期落空，欧元继续承压。今晚关注美国11月非农就业数据，周三公布的11月ADP数据表现差于预期，或利空非农就业数据。铝市行业资讯方面，印尼宪法法院最终裁定，维持今年1月开始执行的原矿出口限制。

行情研判：今日沪铝1502自高位回落，表现继续差于铜锌，其中锌铝价差扩大至3270元之上，接近于历史较高水平。在强势美元与弱势油价的打压下，沪铝下跌风险犹存。建议沪铝1502合约可背靠13500元之下逢高空，目标关注13300元附近。