上海中期：伦铝表现偏强 沪铝短多谨慎持有

行情回顾：

隔夜伦铝尾盘回落，期价跌至布林通道上轨之下，收于2025.50美元/吨。今日沪铝1409合约开盘于14090元/吨，最低价报于14005元/吨，收于14185元/吨，较上一交易日结算价上涨110元/吨。全天共成交128216手，持仓量减少7532手至113076。

市场成因分析：

今日上海现货均价报于13990元/吨，较上一个交易日上涨10元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于13990和14190元/吨。现货方面，上海主流成交13990-14000元/吨，贴水40元/吨至贴水30元/吨，无锡主流成交13390-14000元/吨，杭州主流成交14010-14020元/吨，期铝继续区间震荡，持货商出货较为积极但暂无集中抛货现象，中间商入市意愿仍然不高，周末下游少量备货，让逐渐减淡的市况增加一定活跃度，整体市场各方表现都较为观望。

国外方面，受益于中国以及欧元区利好的制造业数据提振，LME铝突破布林通道上轨，但上轨压力位表现显著，期价随后小幅回落，录得较长上影线。当前宏观面数据表现较好，且铝锭需求较为旺盛，料短期内伦铝运行于2000美元/吨整数关口之上概率较大。仓单方面，成交量减少539手至14127手，持仓量增加6513手至918033手。

国内方面，沪铝表现明显弱于外盘，整体运行于布林通道上轨附近，14000元/吨整数关口处获得较强支撑。随着期价不断创新高，投资者表现出畏高情绪，多空双方表现胶着，但就铝市基本面而言，供应压力或将有效压制铝价的上方空间，关注外盘伦铝的有效连带。

操作建议：

建议短多谨慎持有。

（上海中期期货研究所金属研发小组）