上海中期：沪铝站上万四关口 短多交易为主

行情回顾：

上周五伦铝录得小阴线，足以印证上方整数关口压力较大，收于1981美元/吨。今日沪铝1409合约开盘于13830元/吨，最低价报于13785元/吨，收于13995元/吨，较上一交易日结算价上涨140元/吨。全天共成交143854手，持仓量增加9288手至141812。

市场成因分析：

今日上海现货均价报于13840元/吨，较上一个交易日上涨140元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于13850和14040元/吨。现货方面，上海主流成交13860-13890元/吨，贴水100元/吨至贴水70元/吨，无锡主流成交13890-13920元/吨，杭州主流成交13900-13920元/吨，期铝强势现货疯长，早盘上海现货价格基本保持在13870元/吨，贴水60元/吨左右，临近午盘期铝再度拉升，持货商逢高出货增多，下游在现货价格猛涨的情况接货比较观望，现货无力跟涨期货，贴水扩大，将近百元，整体来看，中间商投机接货较多，整体成交较好，但是缺少下游消费支撑，而且现货14000元/吨关口压力之下，中间商暂无过多囤货意愿。

国外方面，上周五伦铝表现较为疲弱，随着2000美元/吨整数关口逐渐临近，期价继续上行动能明显减弱，若想有效突破，需要重大利好消息带动。今日亚盘伦铝冲高回落，暂获下方5日均线支撑。仓单方面，成交量减少31手至13125手，持仓量增加11217手至905975手。

国内方面，今日沪铝疯狂上行，突破万四关口，录得阶段性新高14040元/吨，盘中指标显示当前做多气氛较为浓厚，持仓成交均有所放大。当前国内铝库存仍处于下行态势，但国外伦铝涨势有所趋缓，或将拖累沪铝的反弹趋势，且国内供应压力一定程度上亦将抑制铝价的上方空间。

操作建议：

建议短多交易为主。

(上海中期期货研究所金属研发小组)