上海中期：沪铝区间震荡 投资者谨慎观望

行情回顾：

隔夜LME铝价震荡偏弱，收盘微跌0.26%，伦铝在1900美元/吨上方明显承压，运行重心略有下移，收于1882美元/吨。今日沪铝1409合约开盘于13550元/吨，最低价报于13460元/吨，收于13540元/吨，较上一交易日结算价下跌5元/吨。全天共成交53288手，持仓量减少7782手至142508。

市场成因分析：

今日上海现货均价报于13340元/吨，较上一个交易日变化不大。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于13330和13470元/吨。现货方面，上海主流成交13350-13360元/吨，贴水50元/吨至贴水40元/吨，无锡主流成交13360-13370元/吨，杭州主流成交13360-13370元/吨，持货商虽仍有挺价心态，但是下游见期铝日内呈现下行走势，畏高情绪显现，接货减少，基差不稳定，中间商套盘操作也有风险，今日入市接货也相应减少，成交市况较上一交易日减淡。

国外方面，近期伦铝趋势性行情表现不明显，整体维持区间震荡，上方1900美元/吨整数关口承压显著，下方亦有均线系统支撑。因非农数据即将公布，市场投资者表现较为谨慎，伦铝缺乏消息指引。仓单方面，成交量减少1514手至13506手，持仓量增加798手至89.2万手。

国内方面，今日沪铝维持窄幅震荡，持仓量骤减，盘面气氛略显偏空，表明前期多单缺乏信心离场观望。就国内铝基本市场而言，近期并无明显变化，但国外有机构预计，中国产商拟重启122.5万吨/年的铝冶炼产能，复产的消息源源不断，一定程度上限制铝价的反弹动能，上方空间有限。

操作建议：

建议投资者暂且观望。

(上海中期期货研究所金属研发小组)