上海中期：沪铝窄幅运行 空头轻仓持有

行情回顾：

隔夜伦铝一路上行，突破上方均线承压，收于1871美元/吨。今日沪铝1408合约开盘于13455元/吨，最低价报于13395元/吨，收盘于13460元/吨，较上一交易日结算价上涨15吨。全天共成交74318手，持仓量减少4846手至137492。

市场成因分析：

今日上海现货均价报于13240元/吨，较上一个交易日下跌40元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于13220和13350元/吨。现货方面，上海主流成交13220-13230元/吨，贴水130元/吨到贴水120元/吨，无锡主流成交13220-13230元/吨，杭州主流成交13250-13270元/吨现货价格下跌，之前囤货的持货商部分被套，显现惜售心态，暂作观望，尚能出货的持货商也并未显现大幅降价促销的表现，需方接货较为观望，整体成交偏淡，供需两方略显拉锯之态。

国外方面，隔夜美联储继续缩减QE100亿至350亿美元，美联储主席耶伦表示，在失业率和通胀率回到目标后，利率仍将在相当长时间内维持在低水平。受此影响，美元指数明显下挫，伦铝受到提振突破上方均线承压，期价呈现震荡上行排列。仓单方面，成交量增加2863手至9616手，持仓量减少24785手至886771手。

国内方面，近期沪铝跟涨外盘明显乏力，隔夜伦铝涨幅明显，但沪铝仅限于小幅高开；今日期价探底回升，整体徘徊于5日均线附近，盘中多次收于十字星，表明多空双方针对于该价位博弈加剧。从技术面分析，当前期价下方有布林通道中轨支撑，上方13500元/吨关口承压亦比较明显，料近期或将以震荡格局为主。

操作建议：

建议空单轻仓持有。

（上海中期期货研究所金属研发小组）