上海中期：沪铝或将回落 空单可继续持有

　　行情回顾：

　　隔夜LME市场因英国银行假日休市一天。今日沪铝1408合约开盘报于13515元/吨，最低价报于13375元/吨，收盘价报于13430元/吨，较上一交易日结算价下跌135元/吨。全天共成交146776手，持仓量减少328手至121582。

　　市场成因分析：

　　今日上海现货均价报于13240元/吨，较上一个交易日下跌130元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于13240和13280元/吨。现货方面，上海主流成交13220-13230元/吨，贴水70元/吨至贴水60元/吨，无锡主流成交13210-13230元/吨，杭州主流成交13270-13280元/吨，期铝跌幅逾150元/吨，市场弥漫看空情绪，前期入市积极的中间商今日也鲜少入市接货，下游观望接货寥寥，市场成交清淡。

　　国外方面，隔夜LME市场因英国银行假日休市一天。上周伦铝反弹趋势较为明显，期价涨至1800美元/吨上方，主要得益于利好的宏观经济数据：美国5月Markit制造业PMI初值为56.2，好于预期的55.5及前值55.4；中国汇丰银行宣布，5月中国制造业采购经理人指数(初值)从4月的48.1(终值)攀升至49.7等，受两大经济体中国和美国数据的影响较大。

　　国内方面，今日沪铝回调，期价跌破13500元/吨，部分多单离场，使得盘面气氛略显偏空。此番涨势主要是市场对于印尼铝土矿禁令使得铝生产成本增长的担忧，但据市场实地调研可以发现，部分大型铝企业已经早有布局，不仅持有长期库存，而且还计划寻找新矿源，所以市场担忧完全是短期的，期价回落或将是大概率事件。

　　操作建议：

　　建议空单继续持有。

　　（上海中期期货研究所金属研发小组）