上海中期：沪铝上下空间有限 空单谨慎持有或了结观望

　行情回顾：

　　隔夜伦铝尾盘大幅下挫，期价跌至20日均线下方，收于1752美元/吨。今日沪铝1406合约开盘报于13225元/吨，最低价报于13150元/吨，收盘报于13250元/吨，较上一交易日结算价上涨35元/吨。全天共成交21748手，持仓量增加896手至103502手。

　　市场成因分析：

　　今日上海现货均价报于12720元/吨，较上一个交易日下跌30元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于12710和12720元/吨。现货方面，上海主流成交12660-12680元/吨，贴水280元/吨至贴水260元/吨，无锡主流成交12690-12700元/吨，杭州主流成交12690-12700元/吨，现货价格较低，加上期铝出现反弹走势，持货商惜售挺价情绪显现，但下游看空情绪依旧，买兴维持清淡状态，成交平平。

　　国外方面，隔夜美国股市收跌，标普500指数在上周创新高之后回落；且中国相对利空的宏观数据引发投资者对国内经济前景的担忧，多种因素拖累大宗商品价格，尤其是金属空头---铜。受到影响，伦铝尾盘大幅下挫，期价再次跌至各均线系统下方。仓单方面，成交量增加584手至15979手，持仓量减少1928手至813083手。

　　国内方面，在伦铜领跌的拖累下，夜盘沪铝维持低位运行，震荡于布林通道下轨附近；今日沪铝小幅抬升，空头缺乏信心减仓离场，但上涨动能相对有限， 5日均线承压较为明显。当前供应压力仍旧存在，且金属整体气氛继续偏空，难以推动沪期铝展开反弹格局；但下方亦存在布林通道下轨的支撑，上下运行区间或将有限。

　　操作建议：

　　建议空单谨慎持有或了结观望。

　　（上海中期期货研究所金属研发小组）