沪铝跟涨乏力 逢高沽空操作

行情回顾：                                                       

上周五伦铝涨幅较为明显，期价突破上方1820美元/吨整数关口，收于1819.50美元/吨。今日沪铝1404合约开盘报于最低价13775元/吨，最高价报于13850元/吨，收盘价报于13825元/吨，较上一交易日结算价变化上涨60元/吨。全天共成交12414手，持仓量减少12手至60802手。

市场成因分析：

今日上海现货均价报于13680元/吨，较上一交易日上涨80元/吨。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于13720和13960元/吨。现货方面，上海地区持货商有意护市，出货换现者减少，报价坚挺，主流成交于13700-13720元/吨，贴水70元/吨至贴水50元/吨，无锡主流成交13650-13660元/吨，杭州主流成交13710-13720元/吨，铝价继续反弹上涨，部分未完成备货的下游开始备货，同时也夹杂畏高情绪，备货量有限，成交情况稍好。

国外方面，上周LME铝呈现偏强震荡格局，尤其是上周五，期价大幅拉涨，突破1820美元/吨整数关口。当前价格的涨势主动来自于美国利好经济形势的推动。但值得投资者注意的是，目前LME铝库存已经攀升至550万吨的纪录新高，说明市场供应过剩压力较大，期价或将受到承压。仓单方面，成交量增加549手至17685手，持仓量减少194手至707895手。

国内方面，受到外盘走强带动，上周五夜盘沪期铝突破10日均线承压，出现止跌企稳迹象。今日沪铝延续前期涨势，但上行动能明显不足，尤其是午后，期价小幅回落。现货市场方面，新增产量不断创新高，同时临近春节下游加工企业陆续放假，市场消费趋于清淡，使得期铝价格反弹空间有限。

操作建议：       

建议空仓者逢高沽空。

（上海中期期货研究所金属研发小组）