沪铝止跌企稳 空单减仓持有或了结观望

行情回顾：                                                       

隔夜LME铝跌幅缩窄，收于1792美元/吨。今日沪铝1401约期价开盘报于收盘价14195元/吨，最低价报于14180元/吨，最高价报于14225元/吨，较上一交易日结算价上涨5元/吨。全天共成交9886手，持仓量增加1298手至45656手。

市场成因分析：

今日上海现货均价报于14390元/吨，较上一交易日变化不大。长江有色铝和广东南储铝均价分别报于14390和14400元/吨。现货方面，上海地区现货主流成交14380-14390元/吨，升水20-30元/吨，无锡主流成交14380-14390元/吨，杭州主流成交14360-14370元/吨，现货主流成交价格较昨日持平，但仅如青铜峡等品牌铝锭能在价格高端成交。沪铝当月交割前最后一个交易日，因现货疲软沪铝当月走势下行，其他合约却有所走高，隔月价差今日有所缩窄，激发部分接货，又逢周末，下游有硬性备货需求，接货稍有增加，成交略好于昨日。

国外方面，隔夜耶伦再次发表讲话，暗示美国经济复苏力度不足以让美联储开始缩减每月850亿美元的购债计划，从而市场紧张情绪得以舒缓，基本金属价格也得到一定程度的提振。LME铝徘徊在1800美元/吨整数关口下方，跌幅较前期有所减缓，前期低位支撑尚且有效。仓单方面，成交减少3049手至11890手，持仓减少8229手至729800手，伦铝库存持续减少10850吨至5309700吨。

国内方面，今日沪铝主力合约止跌企稳格局较为明显，整日震荡于14200元/吨关口上下，多空双方博弈有所加剧。从基本面分析，铝锭产量依旧节节升高，而据调研结果显示，线缆加工企业订单量明显降低，下游需求将逐步转弱，供需不平衡格局将逐渐显现，这或将抑制铝价大幅反弹空间。

操作建议：

操作上建议空单减仓持有或谨慎观望。

（上海中期期货研究所金属研发小组）