五矿期货

LME铝库存551175吨，下降3125吨。美联储偏鹰表态压制有色金属价格，沪铝预计震荡运行，主力合约参考运行区间：18200-18800。

上周，国内电解铝社会库存增加2.1万吨，保税区库存下降2200吨。目前，国内处于累库尾声，但美元指数走高，限制了铝价上行空间，短期内震荡行情将延续。

国内电解铝产量或延续回落。需求端，国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续上涨至63.0%，下游企业订单逐渐复苏。整体上，目前铝供需双弱，预计AL2304运行区间18350—18850，建议逢低做多为主。

铝。铝价震荡运行，等待库存拐点。预计在消费难以充分改善的情况下，铝价向上突破压力较大，短期或维持震荡运行，关注库存变化。

沪铝成交持仓均上升，市场情绪持续好转。节后需求开始恢复，本周库存小幅下降。下方18000附近成本支撑较强，中期旺季铝价走势可能偏强。上方压力19500，下方支撑17800。

综合来看，基本面上供应端减产逐步落地，而在消费复苏带动下短期开工率上涨趋势预计不变，短期铝价建议以逢低做多的思路对待。

从盘面看，价格区间运行，rsi2值在50附近，市场技术指标呈现中性排列。建议投资者参与震荡交易为主，上方中期压力位19100。

需求端，国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续上涨至63.0%，下游企业订单逐渐复苏。整体上，目前铝供需双弱，预计AL2304运行区间18350—18850，建议逢低做多为主。

保供压力下煤价回调，支撑减弱，目前对应成本在万七附近。预计在消费难以充分改善的情况下，铝价向上突破压力较大，短期或维持震荡运行。

本周公布经济数据较好，金属层面表现较好，但地产销售依然未见好转，则对铝价持续上冲持悲观观点。展望下周行情，依然维持沪铝震荡区间为18000-19000元/吨观点。

节后需求开始恢复，本周库存小幅下降。下方18000附近成本支撑较强，中期旺季铝价走势可能偏强。上方压力19500，下方支撑17800。

综合来看，基本面上供应端减产逐步落地，而在消费复苏带动下短期开工率上涨趋势预计不变，短期铝价建议以逢低做多的思路对待。

本周，电解铝锭库存波动不大，与上周四（3.2日）库存持平，增幅放缓。国内PMI超预期带动铝价强势反弹，沪铝预计震荡偏强运行，主力合约参考运行区间：18200-18800。

从盘面看，价格区间运行，rsi2值在50附近，市场技术指标呈现中性排列。建议投资者参与震荡交易为主，上方中期压力位19100。

上周，国内电解铝社会库存增加2.1万吨，保税区库存下降2200吨。目前，国内处于累库尾声，但美元指数难跌，限制了铝价上行空间，短期内震荡行情将延续。

需求端，国内铝下游加工龙头企业开工率环比继续上涨至63.0%，下游企业订单逐渐复苏。整体上，目前铝供需双弱，预计AL2304运行区间18450—18850，建议逢低做多为主。

成本端煤价回调，下方支撑减弱，目前对应成本在万七附近。在消费难以充分改善的情况下，铝价向上突破压力较大，更多关注回调做多可能。

本周，电解铝锭库存波动不大，与上周四（3.2日）库存持平，增幅放缓。国内PMI超预期带动铝价强势反弹，沪铝预计震荡偏强运行，主力合约参考运行区间：18200-18800。

上周，国内电解铝社会库存增加2.1万吨，保税区库存下降2200吨。目前，国内处于累库尾声，但美元指数难跌，限制了铝价上行空间，短期内震荡行情将延续。

铝：铝价反弹回落。海外市场，美联储加息预期仍存，美国称将对俄铝征收200%的关税，俄乌冲突延续仍存扰动。整体上，目前铝供需双弱，预计2304运行区间18550—18950，建议逢低做多为主。