锡周评：伦锡重心缓慢上移（11.19-11.23）

伦锡重心缓慢上移

　　一、宏观面：
　　欧盟财长12个小时通宵会议，仍未就希腊救助达成一致.
　　11月美国制造业PMI为52.4超预期，创5个月新高，10月美国新屋开工创四年新高而市场对以上数据反应较平淡。伯南克再次警示“财政悬崖”问题，牵动市场敏感神经，消费者信心指数82.7，低于预期的84.5。
　　本周，国内消息面相对平静，昨日公布的11月汇丰中国制造业PMI初值50.4，13个月来首次高于50 ,鼓舞市场信心.
　　二、基本面
　　世界金属统计局（WBMS）最新公布的数据显示，今年1-9月全球锡市供应 短缺12,500吨。
　　三、伦锡周行情回顾
　　本周伦锡震荡区间继续上移，周二美国公布的10月成屋销售数据高于预期，投资者趋于乐观，当日伦锡强劲上涨，但尝试突破21000未果，随后几日回调至20500一线继续盘整，欧州和美国经济债务问题带来的负面影响令伦锡走势反复。11月最后一周内行情预计依旧受宏观面主导，虽然对于12月的行情趋于乐观，但反弹不会一帆风顺。
　　现货市场推涨信心被打击
　　本周国内现货市场，锡主流价格基本维持在147500-150000之间，周一周二伦锡连续上涨，国内商家信心复燃，但信不足，之前冰冷的交易氛围有所暖化。贸易商出货意愿增强，下游商家也积极入市询价。但随后伦锡掉头大跌，市场刚回暖的人气被严重打压。商家无奈调降价格，重新谨慎观望，下游商家补仓操作也暂时被搁浅，等待新的转机出现。
　　精矿市场保持平静
　　本周伦锡重心继续上移，锡精矿市场反映平稳，仍然维持上周价格。成交依然清淡，客户观望的居多，有商家透露近期铜矿和含银高的铅矿市况较好，其它矿石生意比较困难，基于对12月份行情乐观的预期，客户仍静观等待。
　　废锡市场成交低迷，僵局持续
　　本周全国主要废锡交易区报价略有上调。但整体来看，废锡市场实际成交状况改善不大。山东市场，商家成交兴趣低迷，入市寻求低价货源积极性不高，成交氛围冷清。持货商惜售，试图高价出货，但收货商接货谨慎，交易僵持局面难以打破。广东市场，持货商出货意愿较淡，进一步观望心态犹存。收货商多积极入市询价，寻求低价货源，而达成成交有限，有价无市现象普存。江浙一带，商家也多持观望心态，交易谨慎。
　　国内焊锡商家本月订单情况调研
　　本周针对焊锡商家11月订单情况进行了调研。结果显示：11%的商家表示其订单数量较上月增加；43%的商家订单数量变化不大，基本与上月持平；46%的商家订单量较上月下滑。最新公布的11月汇丰中国制造业PMI数据，为我国经济筑底的判断再添佐证。国内 下游需求尽管疲软，却没有进一步萎缩，厂家开工情况普遍继续恶化的势头被遏制。市场重点关注的欧债危机，短期难有大的改观，拖累市场信心。美国的财政悬崖问题悬而未决，市场避险情绪浓厚。外围市场不景气，国内市场独善其身难以实现。下游观望气氛浓厚，按订单生产居多，不愿过多冒险。
　　综上所述，我们预计下周伦锡重心继续缓慢上移， 区间预计在20400-21000范围。沪锡的运行区间料维持在14.7-15.1万。