银河期货：压力变支撑 铝价上一台阶

美元指数连创新低，沪铜沪锌不断刷新年内高点，今日沪铝也终于按耐不住，放量大涨205元，将前期15000元的阻力踩在脚下。

　　客观来讲，今日的消息面很难找到可以直接解释沪铝为何突然爆发的因素。上周五公布的数据显示，美国9月份成屋销量上升9.4％，折合成年率为557万套，远好于之前预期的5.5％；10月份欧元区综合采购经理人指数(PMI)由9月份的51.1升至53.0，已连续第三个月显示经济活动增长，还创出2007年12月以来最高水平。这些虽然对今日的金属价格产生了提振作用，但最近类似的利好经济数据毕竟不在少数，因此我们更倾向于用基本面和技术面来分析今日的行情。

　　比较外盘有色金属的走势不难发现，自今年8月价格触及阶段性顶部以来，LME3月铝的走势一直明显弱于铜和锌，近日后两者早已创出年内新高，而铝却距离8月份的高点2110美元还有超过100美元的差距。之所以如此弱势，正是铝的高库存造成的。尽管进入十月份以来LME铝的库存持续减少，促使LME3月铝价在1800美元受到支撑反身向上，从此步入慢牛上升通道，但库存的基数还是太大，导致铝对于经济复苏导致的库存减少这个直接利好带来的刺激的反应明显不如铜和锌。因此从基本面角度来看，虽然铝价长期向好，但其上升步伐是受到阻碍的。

　　技术上看。上周四和周五LME3月铝价突破1980美元阻力，触及2000美元，这直接支持沪铝经过一段反复后站稳15000元。今日虽然外盘走势一般，但沪铝出现大涨，我们认为这可以定义为跟随铜和锌的一种跟涨，主要的动力来自于资金面。从持仓龙虎榜来看，今日多空双方均大幅增仓，但排在前列的空头增仓量毫不示弱，而且其中仍然有套保盘出现。这值得投资者警惕。而从美元指数的走势来看，虽然连创新低，但美元指数在75一线的震荡很大，且累计跌幅过大，有部分超卖迹象，可能在近日令商品市场蒙受回调压力。

　　国内现货市场，今日长江有色报价14920-14960元/吨，较上周五上涨50元/吨，涨势明显不如期货。

　　综上所述我们认为，铝价近期在15000元之上面临宽幅震荡格局，操作难度加大，短期压力在15550元，支撑14800元，多单可逢高止盈。