弘业期货：铝价中期可能震荡偏弱

有色：

国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。拜登重申防范人工智能风险，承诺采取进一步行动。商业银行调降存量贷款利率的传言仍在继续。周五美元上涨，有色金属走势偏弱。经分析，本轮城中村改造集中于特大城市，不搞大拆大建，以外立面改造为主，可能明显拉动就业，资金投入有限，预计对市场影响较小。

周五伦铜冲高回落转为下跌，收于8438美元。今日美铜小幅高开。沪铜夜盘低开，在20日均线上方收十字星，收于68380。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。中国制造业数据偏弱，美联储周四凌晨即将加息，宏观基本面不佳。现货端换月后小幅升水，成交较差。铜价技术形态一般，中期可能重回震荡行情。上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水大幅下降至407点，外盘比价小幅强于内盘。

周五原油大幅上涨，伦铝大幅震荡收中阳，收于2210美元。沪铝夜盘低开低走收小阴，收于18280。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向中性。国内铝库存较低和用电高峰临近，市场存在一定支撑，但淡季基本面不佳，现货需求转弱，铝库存基本稳定。铝价中期可能震荡偏弱。上方压力18500，下方支撑17700。

周五晚间伦锌小幅高开后偏强震荡收十字小阳线。沪锌晚间小幅低开后弱势震荡收小阴线。基本面方面，本周伦锌再次增加态势，现货贴水扩大。国内6月锌矿产量和进口量都在回升，国内周度加工费稳定，矿端供应仍偏宽松。6月国内锌产量环比小幅减少，减产不及预期。7月份国内冶炼厂检修减产延续，不过减产幅度边际缓解有限，供应端变化对锌价拉动有限。下游淡季需求小幅回落，预期难有较好的表现。国内现货升水继续回落，库存累积。预期供应压力仍较大，需求回落预期下，锌价震荡后继续偏空。后期关注减产和需求端情况。

周五晚间伦铅小幅低开后反弹收中阳线。沪铅晚间小幅高开后震荡收十字线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势。原生铅上周开工环比回升。上周铅价大幅走高后，再生铅企业利润亏损收窄，再生铅企业开工率继续回升。下游消费旺季蓄电池企业开工企稳，电池成品库存回落。短期供应压力逐渐加大，需求恢复有限，铅价上方空间受限。中期铅供应过剩局面难以改变，若需求未有大幅改善，铅价高位回落风险加剧。

·贵金属：

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.36%报1963.9美元/盎司，COMEX白银期货跌0.73%报24.78美元/盎司。本周，COMEX黄金期货跌0.03%，COMEX白银期货跌1.64%。宏观面平淡，市场等待本周美联储议息会议结果。日本6月CPI涨幅扩大，剔除生鲜食品的CPI同比上涨3.3%；剔除能源、生鲜食品的CPI同比上涨4.2%，创逾40年来最高水平。