弘业期货：铝价中期可能震荡中逐步下行

有色：

中国人民银行增加支农支小再贷款、再贴现额度2000亿元。美国5月核心PCE物价指数同比上升4.6%，预期4.70%，前值4.70%。欧元区6月CPI月率0.3%，预期0.30%，前值0.00%。法国多地骚乱持续。在核心物价指数长期保持顽固通胀特征之下，6月美国核心pce物价指数意外低于预期，美联储年内加息两次的概率下降，周五美元大跌，有色金属探底回升走势偏强。

周五伦铜震荡上行大涨近2%，收于8319点美元。今日美铜小幅高开。沪铜夜盘高开高走收小阳，收于67850。沪铜成交持仓基本稳定，市场情绪偏向中性。经济数据不佳，欧美央行继续加息概率较高，宏观基本面偏弱。现货端升水节后明显回落，成交仍然较弱。铜价技术形态较差，下行趋势逐步形成。中期基本面较差，预计7月市场总体走势偏空。上方压力69000，下方支撑62500。今日国际铜较沪铜升水上升至596点，外盘比价强于内盘。

隔夜原油小幅上涨，欧美近期能源忧虑重现，伦铝探底回升小幅下跌，收于2156美元。沪铝夜盘低开高走收小阳，收于18030。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪偏向中性，多空分歧加剧。现货需求转弱，国内铝库存较低存在一定支撑，但淡季接近，铝价中期基本面不佳，近期铝库存开始回升，目前市场情绪较为谨慎，但技术形态已经转弱，铝价中期可能震荡中逐步下行。上方压力18500，下方支撑17385。

周五晚间伦锌小幅高开后反弹收阳线。沪锌晚间小幅高开后反弹收小阳线。基本面方面，伦锌周度库存小幅增加，现货贴水。国内锌矿产量继续提升，国内周度加工费环比回升，矿端供应仍偏宽松。7月份国内冶炼厂检修减产延续，供应端缓解对锌价支撑较强。下游终端需求尚可，现货升水回落，库存低位小幅累积。预计海外宏观偏空，国内减产利好下，锌价震荡。中期供应释放压力下，锌价仍偏空。后期关注7月份冶炼企业进一步检修减产。

周五晚间伦铅平开后反弹收大阳线。沪铅晚间高开后反弹收上引线的大阳线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势。原生铅检逐渐复产，供应压力加大。上周废电瓶原料紧张，各地价格走高，废电瓶再生铅企业利润亏损逐渐加剧。下游消费淡季蓄电池企业开工环比大幅回升。目前原生铅和再生铅价差维持高位，原生铅价格没有优势。预计短期供需双增，原再价差不利下，铅价上方压力较大，或高位震荡。

·贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.52%报1927.8美元/盎司，COMEX白银期货涨0.82%报22.985美元/盎司。本周，COMEX黄金期货跌0.09%，COMEX白银期货涨2.82%。6月份，COMEX黄金期货跌2.74%，COMEX白银期货跌2.55%。由于消费者支出大幅放缓，美国5月通胀压力略有缓解。5月核心PCE物价指数同比升4.6%，预期4.7%，前值4.7%；环比升0.3%，预期0.3%，前值0.4%。