东吴期货：消费驱动有限，铝价高位震荡

铜。宏观与基本面矛盾均不突出，铜价震荡运行。周五伦铜收跌0.08%，沪铜主力合约日盘收跌0.72%，夜盘收涨0.12%。宏观面，短期市场对通胀有所钝化，且银行业并无更多利空出现，市场信心恢复仍需要较长的一段时间，现阶段宏观陷入僵持。基本面，前期低价订单基本消化完毕，周度开工环比进一步下滑，同时精废价差进一步扩大，废铜消费受到提振，库存去化放缓，前期强复苏预期受挫。绝对价格方面需警惕市场情绪反复，基本面对价格存在支撑但是上驱动力有限。

铝。消费驱动有限，铝价高位震荡。周五伦铝收涨1.05%，沪铝主力合约日盘收跌0.03%，夜盘收涨0.27%。基本面，周四SMM铝锭库存较周一下降2万吨，同时铝棒较上周四下降0.98万吨，库存延续去化。基本面，供应端云南降水出现明显改善，市场对5月后供应如期复产的预期增加。消费端，初端开工环比持续改善，但是依然不及往年同期水平。成本短仍在缓慢下移，对铝价的反弹形成拖累。总体铝价进一步向上突破压力较大。