弘业期货：金属早评0131

有色：

22年四季度国内GDP同比增长2.9%.美国财政部一至三月财政借款大幅超预期，美国通胀情况仍然严峻。美国天然气价格跌至21个月低位。本周欧美央行加息，欧洲央行大概率加息50基点，而美联储加息25基点的预期也已充分释放，市场乐观情绪消退。隔夜美元上涨，欧美股市全线下跌，原油、金属等大宗商品全线下跌。

受到秘鲁国内抗议活动影响，部分铜矿产量可能下降。隔夜伦铜低位震荡收小阴，收于9194美元。今日美铜低开。沪铜夜盘小幅高开，窄幅震荡收于69550。沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向中性。全球宏观基本面接近中性，市场乐观情绪降温。国内12月经济数据开始回暖未来可期。但目前淡季，铜价可能延续区间震荡行情。沪铜上方压力71000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水下降至623点，外盘比价强于内盘。

嘉能可向LME仓库交付俄铝产品，2023铝供需情况可能偏向过剩。隔夜原油大跌，伦铝震荡下行尾盘跳水收中阴，收于2565美元。沪铝夜盘低开低走收小阴，收于18920。沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。短线铝价技术形态高位回落，仍在震荡区间运行，下方18000附近成本支撑较强，上方存在需求不足压力，沪铝中期可能延续18000附近区间震荡走势。上方压力19500，下方支撑17500。

隔夜伦锌小幅高开后弱势震荡收小阴线。沪锌晚间小幅高开后偏强震荡收小阳线。宏观方面，美国通胀数据回落，加息放缓预期加强。基本面方面，欧洲冶炼厂复产仍未兑现，海外库存绝对低位下，伦强沪弱格局延续。锌矿进口增加下，国内外加工费偏宽松，冶炼产量释放预期不变。节后消费淡季需求仍未有改善和累库规律下，锌价基本面偏弱。加息放缓利好已经反映在节前的价格反弹中，基本面偏弱下，锌价难有进一步上涨动力。预计在需求未有有效启动前，锌价弱势有望延续。

隔夜伦铅小幅高开后回落收中阴线。沪铅晚间低开后反弹收小阳线。国内方面，进口周度加工费继续回落，国内铅矿加工费相对稳定，矿端供应相对偏紧，原生铅供应相对稳定。而再生铅后期废电瓶供应偏宽松下。再生铅供应压力较大。节后下游蓄电池消费需求相对稳定。预期铅供需趋于宽松，铅价弱势格局难改。