弘业期货：金属早评1107

10月份全球制造业采购经理指数为49.4%，较上月下降0.9个百分点，连续5个月环比下降，继2020年7月以来首次降至50%以下。美国10月季调后非农就业人口录得增加26.1万人，为2020年12月以来最小增幅。美国10月失业率3.7%，预期3.6%，前值3.5%。美国10月失业率大幅上升至3.7%，美联储加息预期大幅下降，周五美元暴跌，人民币欧元大涨，有色金属多数大涨。

周五伦铜震荡上行大涨超7%收长阳，收于8133美元，今日美铜大幅低开2%。沪铜夜盘高开高走大涨收长阳，收于66360.沪铜成交持仓大幅上升，市场情绪乐观。国庆节后铜供需情况好转，全球库存低位，铜价下方存在支撑。宏观预期稳定，短线铜价涨幅过快存在调整需求，中期可能延续温和反弹走势。沪铜上方压力67000，下方支撑62500。国际铜较沪铜升水上升至1604点，外盘比价明显高于内盘。

周五原油大涨，伦铝震荡上行大涨近4%收长阳，收于2350美元。沪铝夜盘高开，冲高回落收小阴，收于18435.沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向中性。节后国内消费较好，旺季到来，本周铝库存继续下降，且铝价下方有成本支撑。短线铝价受到消息刺激快速反弹，中期可能延续18000上方震荡或者温和反弹走势。上方压力20000，下方支撑17500。

隔夜伦锌反弹收大阳线。沪锌晚间小幅高开后反弹收小阳线。周五晚间美国经济数据有放缓的迹象，美元指数大跌，外盘金属大涨。欧洲能源价格回落幅度较大，但海外仍未有复产迹象，LME锌库存跌至历史低位。国内外矿加工费环比继续走高，锌矿逐渐宽松，9月国内锌产量环比增加，预计10月产量继续增加态势。下游需求终端开工率环比小幅回升。镀锌开工率维持较高水平，但氧化锌和锌合金开工率继续低迷。国内外库存低位继续下滑，叠加美元指数大跌下，锌价低位支撑较强。但需求未有明显起色下，上方压力较大，锌价或维持宽幅震荡走势。

隔夜伦铅小幅低开后冲高回落收上引线的小阴线。沪铅晚间小幅低开后弱势震荡收小阴线。LME铅库存历史低位低位继续回落。国内方面，原生铅产量维持相对高位。再生铅产能较大，上周河南疫情影响下，再生铅产量释放受限，开工率环比继续小幅走低。国内蓄电池旺季过去，需求边际回落，蓄电池开工率环比小幅下滑。短期需求仍较高下，国内继续去库存化，但随着需求的转弱，铅供需面过剩加剧，中期震荡后有望继续跌势。

贵金属：

国际贵金属期货普遍大涨，COMEX黄金期货涨3.36%报1685.7美元/盎司，COMEX白银期货涨7.64%报20.915美元/盎司。上周，COMEX黄金期货涨2.49%，COMEX白银期货涨9.23%。美联储加息预期下降，美元指数大跌提振贵金属期货大幅走高。今日早盘小幅低开后震荡反弹。国10月新增非农就业人口26.1万，创2020年12月以来最小增幅，但仍超远预期值20.5万，前值被上修为31.5万。与此同时，美国10月失业率上升至3.7%，高于预期值3.6%。平均时薪环比上涨0.4%，高于预期和前值0.3%，意味着薪资仍对通胀构成压力。