华安期货：早盘策略1101

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：隔夜，comex黄金微跌，沪金震荡，美元指数反弹至111上方。基本面，欧洲通胀再超预期（欧元区10月CPI初值同比上升10.7%，续创历史新高，高于预期的10.2%及9月终值9.9%），英国冬季低温预警，令天然气暴涨，英央行将开始售债等因素推高欧美主权债收益率，美国多项数据疲软（10月芝加哥PMI为45.2，创2020年6月来低位，预期47，前值45.7，10月达拉斯联储商业活动指数-19.4，预期-18.5，前值-17.2）。11月份加息75Bps基本板上钉钉，此次加息后联邦基准利率达4%，市场已经调整利率终端在4.6%上方，年内美债利率仍会高位维持。受放缓加息和衰退预期影响，叠加人民币汇率在7.2上方，黄金在加息落地前保持震荡偏强观点，等待美联储新信号。【投资策略】：震荡偏强，观望

[早盘策略]铜

【市场分析】：周末进口货源持续清关流入国内市场，日内可交易货源稍显充裕。昨日早间沪铜月差再次走阔至1000元/吨以上，下游市场谨慎观望情绪升温，叠加月底部分终端企业面临资金压力，采购需求有所减少。上海市场1#电解铜现货成交价格64595元/吨，较上一交易日上涨565元/吨，沪粤价差有所走扩。目前基差维持高位区间波动，且库存延续低位运行，预计短期内仍支撑升水及铜价。【投资策略】：建议暂时观望。

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日夜盘市场未延续下跌，小幅度企稳。本周市场主要影响因素：1、关注11月3日的议息结果以及联储官方表态。2、云南地区减产规模为20%，后续是否继续减产目前未收到相关消息。3、本周下游电解铝开工率为66%，环比下降0.2个百分点。4、消息面：本周LME大概率公布对俄罗斯金属制裁结果。5、本周电解铝社会库存为62.6万吨，处于季节性低位。6、成本端：随着煤炭价格持续走高，成本端来到18000元/吨。目前看，国内微观利多 海外宏观利空仍是主线，关注联储议息会议的表态，下周LME对俄金属制裁的最终结果或将公布，预期“一刀切”的概率偏小，阈值设定策略实施概率较高。综上，本周预期行情波动或较为剧烈，不建议持有期货进行单边博弈。【投资策略】：期货交易策略：消息面影响较大，不建议持有期货进行博弈。期权交易策略：考虑双买策略