弘业期货：金属早评0829

有色：

中国证监会、财政部与美国监管机构签署审计监管合作协议。1—7月，全国规模以上工业企业实现利润总额同比下降1.1%。美国8月密歇根大学1年通胀预期终值进一步下滑至4.8%，初值为5%。周五全球央行会议上美联储鲍威尔发言明显偏向强硬，美元上涨接近前高，有色金属高开低走全线走弱，今日LME假期休市一天，美铜大幅低开。

周五伦铜冲高回落转跌收带长上引线的小阴线。沪铜夜盘大幅高开，冲高回落转跌收小阴，收于63500。沪铜成交大幅上升持仓稳定，市场情绪偏向中性。宏观基本面存在压力，现货端国内淡季，整体偏向中性，铜价中期可能延续区间震荡走势。沪铜上方压力65000，下方支撑61500。今日国际铜较沪铜升水下降至547点，外盘走势小幅强于内盘。

周五原油小幅下跌，伦铝受到欧洲一家大型炼厂减产消息刺激，晚间大涨超2%。沪铝夜盘大幅高开，冲高回落收十字星，收于19030.沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。欧洲能源危机持续发酵，外盘走势较强，国内进入淡季需求一般，内盘弱于外盘。考虑到下方18000附近成本支撑和国内限电情况，铝价可能继续在18000上方震荡。上方压力20000，下方支撑18000。

隔夜伦锌小幅低开后弱势窄幅震荡收小阴线。沪锌晚间小幅高开后回落收小阴线。欧洲天然气价格创新高，锌冶炼亏损加大，但伦锌库存低位小幅增加，表明海外需求仍旧疲弱，但伦锌库存低位对锌支撑仍较强，关注后期是否会有冶炼厂进一步减产。近期国内加工费回升有限，矿端紧张格局仍未缓解。国内7月精炼锌产量不及预期，同比环比均减少，8月份检修企业复产下，8月产量或有明显增加。下游需求整体小幅回落，镀锌开工率受限电影响小幅回落，而压铸锌合金和氧化锌开工率继续维持低位。短期宏观仍偏鹰派，国内锌供应逐渐增加，而淡季需求仍未有提高，短期锌高位风险加剧，或有回落风险。

隔夜伦铅企稳反弹收小阳线。沪铅小幅高开后回落收中阴线。国内外铅矿加工费回升，铅矿供应端逐渐宽裕。原生铅检修企业由于河南、湖南等地限电影响，开工率大幅下滑。再生铅由于部分地区冶炼厂恢复生产，再生铅开工率大幅上升。整体供应压力仍较大。下游消费旺季，电动自行车和汽车的配套订单较好，限电影响对蓄企影响较小，蓄企开工率高位小幅下滑。本周限电影响逐渐减弱，供应压力较大，铅价弱继续弱势回落。

贵金属：

国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.16%报1750.8美元/盎司，COMEX白银期货跌1.8%报18.775美元/盎司。本周，COMEX黄金期货跌0.69%，COMEX白银期货跌1.54%。美联储主席鲍威尔“放鹰”：仍将大幅加息抗通胀。鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话表示，美联储将继续采取措施“强力”措施抗击通胀，但同时警告称强力的加息措施将为美国家庭和企业带来“痛苦”。市场预期，美联储9月政策会议将加息50个基点或75个基点。同日发布的数据显示，美国7月核心PCE物价指数环比上升0.1%，创2021年2月来最小升幅；同比上升4.6%，为2021年10月以来最低。