弘业期货：金属早评0801

有色：

中国7月官方制造业PMI 49，预期50.4，前值50.2。美国7月芝加哥PMI 52.1，为2020年8月以来新低，预期55，前值56。美国6月核心PCE物价指数月率录得0.6%，为2021年5月以来最大增幅。周五美国经济数据不及预期，美元下跌有色金属全线上涨。周末中国7月制造业PMI不及预期，中美关系紧张，今日外盘明显低开。

周五伦铜高开高走大涨收中阳，今日低开于7902美元。沪铜夜盘高开高走大涨收中阳，收于61190，今日可能随外盘小幅低开。沪铜成交持仓基本稳定，市场情绪偏向中性。供需情况中性，宏观方面回归中性，后市可能进入底部震荡行情。沪铜上方压力65000，下方支撑58000。今日国际铜较沪铜升水下降至109点，内盘走势小幅强于外盘。

周五原油小幅上涨，伦铝小幅上涨，今日低开于2468美元。沪铝夜盘高位震荡收十字星，收于18695。沪铝成交稳定持仓下降，市场情绪偏向中性。淡季临近国内消费端转弱，但成本支撑存在，后市可能进入底部震荡，或温和反弹。上方压力20000，下方支撑17000。

隔夜伦锌继续反弹收中阳线。沪锌晚间跳空高开后继续反弹收小阳线。欧洲天然气价格继续高位运行，伦锌库存延续去库存化，全球锌供应偏紧逻辑支撑较强。国内6月精炼锌产量不及预期，同比环比均减少，7月冶炼企业利润进一步被压缩，预计7月产量或进一步收紧。随着沪伦比价的回升，锌精矿进口量增加，国内矿端供应逐渐宽裕，但加工费仍维持相对低位。下游需求较为稳定，镀锌库存较高下，企业仍以消耗成品库存为主。预计锌供应端偏紧支撑较强，需求稳定下，锌价基本面向好。锌价或继续反弹态势。

隔夜伦铅继续反弹收小阳线。沪铅晚间高开后弱势回落收小阴线。海外周度加工费继续下滑，国内加工费暂维稳于低位，铅矿供应继续偏紧格局不改。原生铅供应相对稳定。再生铅企业由于部分地区冶炼厂复产，周度开工率小幅回升，预计再生铅产能较大，后期释放压力仍较大。下游消费旺季，电动自行车和汽车的配套订单整体转好，蓄电池开工率维持高位。铅供应逐渐恢复，需求好转下，铅价上方压力较大，或继续宽幅震荡格局。后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的改善情况。

贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.76%报1782.7美元/盎司，COMEX白银期货涨2.35%报20.335美元/盎司。本周，COMEX黄金期货涨3.2%，COMEX白银期货涨9.23%。7月，COMEX黄金期货跌1.36%，COMEX白银期货跌0.08%。美国6月核心PCE物价指数同比升4.8%，预期升4.7%，前值升4.7%；环比升0.6%，创逾一年来最大增幅，预期升0.5%，前值升0.3%；美国6月个人支出环比升1.1%，预期升0.9%，前值自升0.2%修正至升0.3%。美国7月芝加哥PMI为52.1，创近2年低位，预期55，前值56。美国7月密歇根大学消费者信心指数终值51.5，预期51.1，初值51.1。