东吴期货：策略早参0718

沪铜：

经济衰退忧虑挥之不去，工业金属普跌。周四伦铜收跌4.0%；沪铜主力08合约日盘收跌1.04%，夜盘收跌1.14%。美国6月CPI同比大增9.1%，再刷40年新高；6月PPI同比增长11.3%，逼近历史高位，美元创20年新高，大宗商品期价普遍承压。2年期美债收益率盘中转降，与10年期美债收益率曲线刷新2000年来最大倒挂幅度；10年期意德债息差一个月最大，欧美经济陷入衰退的担忧加剧。国内多地烂尾楼业主停贷，围绕着房地产市场的市场忧虑加深。国内基建对铜消费的拉动逐渐发力，现货市场好铜货源相对偏紧。关注今日公布的中国6月重磅经济数据。操作建议：观望。

沪铝：

7月15日沪铝主力08合约日盘收跌0.58%，夜盘收涨3.18%；LME收涨0.56%。虽铝价走低刺激部分采购需求，但需求预期并不乐观。基本面暂无较大变化，复产计划有序进行中，宏观面存较大不确定性，预计短期内铝价将承压震荡运行，空单可继续持有，不追跌。中长期来看，需求难有明显好转，或出现累库现象，叠加市场对经济衰退的忧虑加剧，铝价易跌难涨。继续关注下游消费复苏情况。继续关注国际能源价格及俄乌局势变动。

沪锌：

7月15日沪锌主力2208合约收于21720元/吨，跌幅2.21%，夜盘涨2.67%，报22470元/吨，LME锌涨3.17%，报2942.5美元/吨。宏观面，市场情绪调整，锌价下挫后回调。受高温天气影响，周度初端开工再度下滑，国内锌市场实际是处于一个供需两弱下的短缺状态。近期绝对价格走势依然受宏观面影响较大，由炼厂减产导致的现货偏紧使得盘面挤出较深的back结构，海外需求端收缩已基本成定局，在铜油走稳之前，锌价仍有下挫可能，后续关注美联储加息情况。

沪铅：

7月15日沪锌主力2208合约收于21720元/吨，跌幅2.21%，夜盘涨2.67%，报22470元/吨，LME锌涨3.17%，报2942.5美元/吨。沪铅受宏观情绪主导，价格下挫后回调。总体上，宏观面承压，供需都出现边际改善，预计铅价维持震荡运行。