弘业期货：金属早评0711

有色：

中国6月CPI同比增加2.5%，预期2.4%，前值2.1%。中国6月PPI同比增加6.1%，预期6%，前值6.4%。美国6月非农就业增加37.2万人，预期26.8；失业率维持在3.6%，与预期一致。美国非农就业大幅超预期，失业率处于低位，支撑美国加息预期。但欧洲央行重申7/9月加息125基点，周五美元创新高后回落，有色金属全线走低。

周五伦铜探底回升收小阴，今日低开于7705美元。沪铜夜盘冲高回落收小阳，收于59210，今日可能随外盘低开。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。宏观方面仍然存在压力，现货方面供需情况回归中性，短线市场情绪仍然脆弱。后市仍然需要期待宏观方面利好支撑。沪铜上方压力66000，下方支撑55000。今日国际铜较沪铜升水大幅上升至468点，外盘走势强于内盘。

周五原油大涨，伦铝探底回升略微下跌，今日小幅低开于2434美元。沪铝夜盘小幅高开，震荡收小阴，收于18410。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪偏向中性。能源价格高位震荡，国内消费端较好，库存持续下降。沪铝走势强于伦铝，可能低位震荡。上方压力20000，下方支撑18000。

隔夜伦锌小幅低开后弱势窄幅震荡收小阴线。沪锌晚间小幅低开后震荡收十字线。短期欧洲天然气价格高位运行，伦锌库存接近历史低位，全球锌供应偏紧逻辑支撑较强。国内6月精炼锌产量不及预期，环比减少，预计国内锌精矿供应继续偏紧下，7月国内产量释放仍有限。需求方面，初级终端需求开工率仍小幅下滑，但镀锌管成品库存明显下滑，下游整体消费边际好转。预计短期宏观面利空风险缓和，锌供应偏紧需求回暖下，锌价有望企稳震荡。中期仍需关注需求的回暖程度和宏观方面的变化。

隔夜伦铅小幅低开回落收小阴线。沪铅晚间小幅高开后震荡收下引线的小阴线。国内外加工费维持低位，铅矿供应继续偏紧格局不改。部分地区复产下，原生铅开工小幅抬升。废电瓶回收受限，再生铅利润继续维持亏损，但部分企业检修结束后，再生铅开工有所回升。下游消费旺季，电动自行车和汽车的配套订单转好，蓄电池开工率继续回升。短期供应压力增加，国内库存增加，铅价弱势格局难改，但再生铅成本支撑下，铅价低位成本支撑较强，预计上下两难下，铅价继续震荡格局。后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的改善情况。

贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.07%报1740.9美元/盎司，COMEX白银期货涨0.24%报19.235美元/盎司。本周，COMEX黄金期货跌3.36%，COMEX白银期货跌2.2%。美国6月就业数据表现强劲，美联储7月加息75基点几无悬念。美国劳工部数据显示，6月份美国新增非农就业37.2万人，远超市场预期的增26.8万人。同时，美国失业率维持在3.6%。平均时薪较5月增0.3%，同比增5.11%。美联储博斯蒂克表示，他支持美联储本月晚些时候连续第二次将利率提高75个基点。