弘业期货：金属早评0706

有色：

刘鹤与美财政部长耶伦通话，暂没有关税相关消息。美国5月工厂订单月率1.6%，预期0.50%，前值0.30%。彭博预测，美国未来12个月内经济衰退的可能性已飙升至38%。欧洲计划推出碳相关的新货币工具，市场对欧洲经济前景和加息预期表示悲观，昨日欧元暴跌至20年新低，美元大涨再创20年新高，原油暴跌10%，大宗商品全线暴跌。

隔夜伦铜冲高回落转跌超4%收长阴，创新低，今日明显高开于7691美元。沪铜夜盘低开低走大跌收长阴创新低，收于58460。沪铜成交持仓大幅上升，市场情绪偏向乐观。宏观方面利空不断，现货方面供需情况较好，短线市场延续弱势行情。后市重点关注美国经济数据等，若宏观出现利好（如周五美国非农及下周三美国CPI数据），则铜价可能迎来阶段性底部。沪铜上方压力66000，下方支撑55000。今日国际铜较沪铜升水小幅下降至至250点回到正常水平。

隔夜原油暴跌，伦铝大跌近4%收长阴，创新低，今日明显高开于2381美元。沪铝夜盘低开低走大跌收中阴创新低，收于18225。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。能源价格大跌对铝价形成压力，国内消费端较好，库存持续下降。沪铝走势强于伦铝，可能低位震荡。上方压力20000，下方支撑18000。

隔夜伦锌继续弱势回落收小阴线。经济衰退忧虑加剧，原油大跌，美元指数大幅走高，沪锌晚间大幅下跌后收回部分跌幅，收十字线。短期欧洲天然气价格高位运行，伦锌库存接近历史低位，全球锌供应偏紧逻辑支撑较强。国内5月精炼锌环比小幅增加，预计国内锌精矿供应继续偏紧下，6月国内产量释放仍有限。需求方面，疫情缓解后，下游镀锌，氧化锌初级终端需求未有改善，开工率继续走低。预计短期锌供应偏紧，而需求疲弱下，锌价低位震荡行情。中期国内稳增长政策落地后，需求或边际回暖，关注需求和宏观面的变化。

隔夜伦铅弱势窄幅震荡收十字星。沪铅晚间小幅高开后震荡收十字小阳线。国内外加工费维持低位，铅矿供应继续偏紧格局不改。原生铅开工相对稳定。废电瓶回收受限，加上再生铅利润持续走弱，再生铅企业生产积极性不大，再生铅产量释放有限，短期压力不大。下游蓄电池逐渐进入消费旺季，电动自行车铅酸蓄电池消费略有好转迹象，电池成品库存小幅下滑。短期供应压力不大，铅成本支撑下，铅价继续宽幅震荡。后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的改善情况。

贵金属：

国际贵金属期货普遍下跌，COMEX黄金期货跌2.09%报1763.8美元/盎司，COMEX白银期货跌2.71%报19.135美元/盎司。英国央行发布金融稳定报告警告称，英国和全球经济前景“严重恶化”。世界各地的能源和燃料成本正在迅速上涨，总体上使得生活成本提升的速度更快。银行必须增加预留资金以应对冲击，从当前开始，银行将被要求留出相当于其总资产2%的金额作为缓冲资金，而不是正常情况下的1%。