东吴期货：策略早参0617

沪铜：

需求前景恶化，铜价延续跌势。周四伦铜收跌0.89%；沪铜主力07合约日盘收跌0.18%，夜盘收跌1.45%。美联储宣布加息75个基点，为1994年以来最大加息幅度，多个国家跟进，全球进入加息潮，或抑制经济成长。美国衰退风险上升，楼市继续降温，5月新屋开工数降至一年多最低和2020年4月来最深跌幅，代表未来建设的营建许可去年9月来最低；上周首申和续请失业救济人数均超预期。欧洲汽车制造商协会数据显示，5月份欧洲新购汽车注册量下降11.2%，连续10个月下滑。中国5月新房价格同比下降，为逾六年半以来首次，受疫情影响，房地产市场低迷。操作建议：逢高做空。

沪铝：

多国宣布加息打压铝价，6月16日沪铝主力07合约日盘收跌1%，夜盘收跌1.72%；LME收跌3.58%。周四国内电解铝社会库存78.5万吨，较上周四去库6.8万吨；铝棒社会库存也明显减少，近期国内社会库存去库数据参考性较低，因华东和华南地区有转移库存的现象。全球铝锭显性库存持续去化，支撑铝价，同时市场仍对需求复苏有较强预期，但需求明显好转还需等待，同时欧美多国连续宣布加息打压铝价，预计短期内铝价将维持偏弱震荡，建议观望为主。中长期来看，海外通胀压力严重，国内供应端压力仍存，铝价难成反弹走势。继续关注下游消费复苏情况以及去库的可持续性。继续关注产能变化及俄乌局势变动。

沪锌：

6月16日沪锌主力2207合约收于26055元/吨，涨幅0.58%，夜盘跌1.75%，报25615元/吨，LME锌跌1.79%，报3600.5美元/吨。欧洲能源危机再起波澜，美国自由港短期内难以复产，叠加“北溪一号”设备故障维修或停止运行，欧洲天然气再度飙升，对锌价支撑走强。消费端，下游订单仍未出现明显改善，海外快速加息加剧市场对金属需求前景的担忧。预计短期锌价维持震荡运行，底部支撑依然较强，但宏观面风险加大，后续关注欧洲天然气补库情况以及国内消费情况，警惕宏观情绪变化。

沪铅：

6月16日沪铅主力2207合约收于14885元/吨，涨幅0.03%，夜盘涨0.54%，报14960元/吨，LME铅涨2.31%，报2125.0美元/吨。整体铅市场保持供需两弱格局，原再价差与再生利润对铅价支撑较强，云南多家电解铅冶炼厂因铅精矿供应偏紧等因素小幅减产，供应端继续收紧或致使铅价出现小幅上涨，但由于需求不佳，上浮空间有限，宏观压力较大，后续关注铅蓄消费情况。