弘业期货：金属早评0527

有色：

美国一季度实际GDP年化季环比下修至-1.5%，预期-1.3%，前值-1.4%。美国至5月21日当周初请失业金人数为21万人，预期21.5万人，前值21.8万人。美国国务卿公开发言称美国决心避免与中国展开“新冷战”，美国经济数据不及预期美联储加息预期下降，市场情绪明显好转。隔夜美元下跌，有色金属全线上涨。

隔夜伦铜探底回升翻红小涨，今日小幅高开于9402美元。沪铜夜盘高开高走大涨收中阳，收于71610。沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向中性。短线汇率逐步企稳，铜价延续震荡。中期在国内需求逐步复苏的支撑下，6月铜价可能逐步反弹。沪铜上方压力74000，下方支撑70000。今日国际铜较沪铜升水上升至627点，外盘情绪乐观，走势强于内盘。

隔夜伦铝探底回升收小阴，今日小幅高开于2869美元。沪铝夜盘高开高走上涨收中阳，收于20685。沪铝成交持仓小幅上升，市场情绪偏向乐观。俄乌冲突仍然激烈，市场不确定性较高。上海疫情趋于稳定，消费端好转。沪铝伦铝下方均体现出一定支撑，可能继续震荡或温和反弹，等待俄乌局势的进一步消息。上方压力22000，下方支撑19000。

隔夜伦锌10均线上方弱势震荡收小阴线。沪锌晚间震荡偏强收小阳线。国内疫情导致经济数据不及预期，美国新屋销售数据降至两年低位，全球经济下行压力仍较大。短期欧洲天然气价格仍维持高位运行，锌价成本支撑逻辑仍在。短期国内锌精矿偏紧下，国内产量释放预期有限，但4月锌精矿进口同比大幅增加，后期进口矿补充下，矿端偏紧状态有望改变。需求方面，锌价大幅下跌后，加工利润转好，加上国内疫情好转下，锌下游需求恢复，但下游成交仍旧清淡，升水弱势运行。预计锌供应偏紧需求逐渐回暖下，锌下方支撑仍较强，或维持震荡格局。中期关注锌供应恢复和国内需求的表现。

隔夜伦铅企稳反弹收小阳线。沪铅晚间小幅高开后反弹收小阳线。电解铅原料供应偏紧和检修下，开工率小幅小幅攀升，产量维持相对稳定。再生铅企业复工复产较大，产量逐渐释放，不过后期安徽环保压力及再生铅利润不佳下，再生铅供应或下滑。下游蓄电池淡季消费需求维持低迷态势，成品库存压力较高，部分企业减产应对。再生铅成本支撑下，预计铅价维持低位震荡行情。后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的恢复情况。

贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.12%报1848.5美元/盎司，COMEX白银期货涨0.69%报22.02美元/盎司。美国一季度GDP增速遭下修。美国商务部公布数据，一季度美国GPD修正后折年率环比萎缩1.5%，此前公布的初值为萎缩1.4%，而市场预期为上修至萎缩1.3%。美国截至5月21日当周初请失业金人数比上周减少8000人至21万人，低于经济学家预测中值的21.5万人。截至5月14日当周续请失业金人数升至134.6万人，高于市场预期。美国4月成屋签约销售指数环比下滑3.9%至99.3，为连续第六个月下降，创2018年以来最长连降月数。30年期贷款平均利率从上周的5.25%跌至5.10%，创2020年4月以来最大降幅。