弘业期货：金属早评0524

有色：

拜登正式表态将考虑取消对华关税。欧洲央行将在7月开启加息，并在9月告别负利率。俄乌冲突局势仍未有转机，市场不确定性仍然较高。欧洲加息消息刺激，隔夜美元大跌，欧元人民币上涨，有色金属多数上涨。

隔夜伦铜高开高走收小阳，今日小幅低开于9515美元。沪铜夜盘高开，大幅震荡收小阴，收于72200。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。短线汇率企稳，铜价小幅反弹。中期在国内需求逐步复苏的支撑下，5月至6月上旬铜价可能逐步反弹。沪铜上方压力74000，下方支撑70000。今日国际铜较沪铜升水上升至482点，外盘走势略强于内盘。

隔夜伦铝冲高回落转跌收小阴，今日小幅高开于2956美元。沪铝夜盘高开低走转跌收中阴，收于20660。沪铝成交持仓小幅下降，市场情绪偏向中性。俄乌冲突仍然激烈，市场不确定性较高。上海疫情趋于稳定，消费端好转。沪铝伦铝下方均体现出一定支撑，可能继续低位震荡，等待俄乌局势的进一步消息。上方压力22000，下方支撑19000。

隔夜伦锌继续反弹收小阳线。沪锌晚间横向震荡收小阴线。美国抑制通胀，或连续收紧货币流动性，国内疫情导致经济数据不及预期，全球经济下行较大。国际铅锌组织显示全球精炼锌产量环比增长，超过去年同期水平，但3月锌供应转为短缺，说明锌需求增长也较好。短期欧洲天然气价格仍维持高位运行，锌价成本支撑逻辑仍在。国内锌精矿偏紧下，国内产量释放预期有限，国内供应继续偏紧。需求方面，锌价大幅下跌后，加工利润转好，加上国内疫情好转下，锌下游需求恢复，但仍无明显起色，现货成交清淡。预计锌供应偏紧需求逐渐回暖下，锌下方支撑仍较强，或维持震荡格局。中期关注锌供应恢复和国内需求的表现。

隔夜伦继续反弹收小阳线。沪铅晚间弱势窄幅震荡收十字线。电解铅原料供应偏紧和检修下，开工率小幅小幅攀升，产量维持相对稳定。再生铅企业复工复产较大，产量逐渐释放，不过后期安徽环保压力及再生铅利润不佳下，再生铅供应或下滑。下游蓄电池淡季消费需求维持低迷态势。短期再生铅供应收缩预期下，铅供应压力不大，铅价或偏强震荡。后期关注再生铅产能的释放情况和下游需求的恢复情况。

贵金属：

国际贵金属期货全线上涨，COMEX黄金期货涨0.54%报1852.1美元/盎司，COMEX白银期货涨0.47%报21.775美元/盎司。贵金属昨夜震荡走势，黄金收得带有上影线的小阳线，白银收得十字星，短期美元持续承压，贵金属震荡反弹。美联储：鲍威尔正式连任美联储主席，布雷纳德正式接任美联储副主席，库克和杰弗森正式接任美联储理事。美联储博斯蒂克：如果通货膨胀持续高企，9月可能加息25或50个基点；如果通胀仍然很高，对于更激进的行动保持开放态度；预计今年的通胀率仍在3%的高位。