弘业期货：金属早评0513

有色：

商务部：美方取消对华加征关税符合美国消费者和企业的根本利益。美国4月PPI同比上涨11%，通胀率仍处于40年来的最高水平，预期10.7%。美国上周首次申领失业救济人数为20.3万人，预期19.5，前值20。英国第一季度经济环比增长0.8%。美国PPI超预期，美联储加息预期继续上升，隔夜美元大涨创新高接近105点，有色金属全线收跌。

隔夜伦铜冲高回落大涨2.6%收长阴线，今日小幅高开于9390美元。沪铜昨日大跌后，夜盘大幅低开，震荡上行小幅下跌，收于70720。沪铜成交上升持仓下降，分歧增大，市场情绪偏向中性。短线汇率可能将逐步开始企稳，铜价低位震荡。中期在国内需求逐步复苏的支撑下，有望逐步企稳反弹，内盘可能强于外盘。沪铜上方压力73000，下方支撑70000。今日国际铜较沪铜升水小幅下降至162点，内盘走势继续强于外盘。

隔夜伦铝探底回升小涨，今日略微低开于2777美元。沪铝夜盘低开高走小幅上涨，收于20095.沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向中性。俄乌冲突仍然激烈，市场不确定性较高。伦铝走势较弱，沪铝技术形态好转。铝价短线低位震荡，中期上海疫情趋于稳定，市场情绪好转，内盘有望率先企稳。上方压力21000，下方支撑19000。

隔夜伦锌继续弱势回落收阴线。沪锌晚间低开后弱势震荡收十字星。美国后期或将连续加息收紧货币政策，国内疫情导致经济数据不及预期，欧元区经济数据也不容乐观，全球经济下行较大。俄罗斯和欧洲能源矛盾加剧，欧洲天然气价格高位运行，锌供应紧张忧虑不变，伦锌库存继续下降，锌价成本支撑逻辑下，中期锌价下方仍有支撑。国内锌精矿偏紧下，国内产量释放预期有限，国内供应继续偏紧。需求方面，国内华东地区疫情管控逐渐改善，下游需求改善暂有限，预计锌价下方空间不大，或弱势震荡，逐渐企稳。中期锌供给偏紧和疫情缓和后需求回暖下，锌价中期偏乐观。

隔夜伦铅继续回落收阴线。沪铅晚间震荡偏强收小阳线。电解铅开工率相对稳定。原料供应逐渐缓和下，再生铅开工率继续回升。下游蓄电池淡季消费继续低迷。当下疫情导致的物流，运输等限制逐渐改善，不过部分地区运输问题仍未得到完全解决，废电瓶高企，部分企业检修中，再生铅整体供应增加有限。短期供需矛盾不突出，沪铅跟随其它金属延续弱势格局。但铅价大跌后，原生铅和再生铅价差大幅缩窄，再生铅成本支撑下，铅价或企稳。后期关注再生铅产能的释放情况和需求的恢复情况。

贵金属：

COMEX黄金期货收跌1.78%报1820.7美元/盎司，COMEX白银期货收跌4.26%报20.655美元/盎司。美元指数创近20年新高，施压金价。美联储主席鲍威尔表示，目标是让通胀重新得到控制；全球经济都在遭受通货膨胀的冲击；美国的通货膨胀太高了；允许高通胀意味着更严重的经济衰退。同时，鲍威尔重申未来2次会议上各加息50个基点是合理的，并且表示，实现软着陆是有一些途径的；FOMC坚定地致力于将通胀率降回2%；从事后来看，此前早点加息可能会更好。