弘业期货：金属早评0509

有色：

中办、国办印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》。中国4月末外汇储备环比减少682.74亿美元。美国4月非农就业人口：42.8万人，预期：38；前值：43.1。美国4月失业率保持在3.6%，当前总就业人数比疫情前峰值低约120万。美国4月非农就业数据略超预期，但较上月下降，且下修2/3两月就业数据，拜登承认美国就业是当前主要矛盾。俄乌冲突形势仍然激烈，市场情绪不佳。美元继续上涨创新高，人民币贬值压力较大，周五有色金属全线下跌。

周五伦铜冲高回落转跌收中阴，今日小幅低开于9351美元。沪铜夜盘小幅低开，低位震荡收十字星，收于71910。沪铜成交上升持仓下降，市场情绪偏向观望。沪铜大幅破位，从上升趋势进入区间震荡走势。短线汇率压力下，可能延续弱势。中期在国内需求逐步复苏的支撑下，有望逐步企稳反弹，内盘可能强于外盘。沪铜上方压力75000，下方支撑70000。今日国际铜较沪铜升水474点，内外盘走势大体一致。

周五伦铝高开低走大跌收中阴，今日小幅高开于2851美元。沪铝夜盘小幅低开，震荡收十字星，收于19905.沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向观望。俄乌冲突仍然激烈，市场不确定性较高。伦铝走势较弱，沪铝短线仍有可能继续下探，中期上海疫情趋于稳定，市场情绪好转，内盘走势有望强于外盘。上方压力21000，下方支撑19000。

隔夜伦锌继续下跌走势，收阴线。沪锌晚间跳空低开后继续走低，收下引线的小阴线。美元加息50个基点，后期或将继续加息，市场利空氛围较重。俄罗斯和欧洲能源矛盾加剧，欧洲天然气价格高位运行，锌供应紧张忧虑不变，伦锌库存告急，锌价成本支撑逻辑下，中期锌价偏强。国内锌精矿偏紧下，国内产量释放预期有限，国内供应继续偏紧。需求方面，国内华东地区疫情管控逐渐改善，但国内3月PMI数据仍不容乐观，全球经济增长面临压力，周内锌库存再次走高。短期锌价或仍有下行压力，暂观望。中期锌供给偏紧和疫情缓和后需求回暖下，锌价中期逢低做多思路。

隔夜伦铅小幅高开后继续走低，收中阴线。沪铅晚间小幅低开后震荡收十字线。电解铅开工率相对稳定。原料供应逐渐缓和下，再生铅开工率继续回升。下游蓄电池淡季消费继续低迷。当下疫情导致的物流，运输等限制逐渐改善，不过废电瓶高企，部分企业检修中，再生铅整体供应增加有限。短期供需矛盾不突出，沪铅维持震荡走势。后期关注再生铅产能的释放情况。

·贵金属：

国际贵金属期货涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.38%报1882.8美元/盎司，COMEX白银期货跌0.33%报22.37美元/盎司。本周，COMEX黄金期货跌1.51%，COMEX白银期货跌3.1%。美国4月季调后非农就业人口新增42.8万人，较市场预期高出近4万人。4月失业率则持平于3.6%，预期为下降至3.5%。4月劳动参与率环比下降0.2个百分点至62.2%，为2021年3月以来首次环比下滑，表明美国就业市场劳动力供需关系持续恶化。