财信期货：铝早评0506

01/基本面分析

宏观面，FOMC会议美联储宣布加息50bps，缩表节奏与3月FOMC会议纪要一直，整体符合市场预期。此外，俄乌冲突仍在持续，俄罗斯上周宣布停止向波兰供应天然气，导致欧洲天然气价格大涨，再度引发市场对欧洲冶炼厂减产的担忧。中国人民银行决定，自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。2022年4月25日，人民银行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，释放长期资金约5300亿元，同时以利率招标方式开展了100亿元逆回购操作。

02/现货报价分析

现货市场方面，持货商今早跟盘报升贴水，对05合约报贴40元/吨上下，铝锭现货均价跟盘下跌，华东市场持货商报均价-10~-20元/吨上下听闻成交，华南市场持货商报-20元/吨上下听闻成交。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在20720元/吨上下。整体来看，铝锭现货市场成交较为清淡。

03/综合分析

节后首日沪铝震荡运行收阴线，多空小幅入场。受近期美联储加息和国内疫情反弹等拖累，铝价震荡运行下跌。俄乌战争持续拖延扩大影响，商品市场交投活跃波幅较大，市场交易氛围较浓。长期基本面看欧洲能源高涨和疫情导致库存较低，欧洲短期需求较强，支撑国内铝价高位震荡运行。从技术面看指标呈现空头排列，布林通道开口扩大，RSI值在35附近，建议投资者关注上方短期压力位20750，参与震荡偏空交易为主。