弘业期货：金属早评0314

有色：

央行：2月社会融资规模增量为1.19万亿元，比上年同期少5315亿元。M2同比增长9.2%，增速分别比上月末和上年同期低0.6个和0.9个百分点。俄乌谈判出现实质性进展，有望很快达成协议。中国2月资金面不及预期，国内疫情引起忧虑，市场情绪不佳，周五美元大涨，有色金属高位震荡，今日外盘大幅低开。

周五伦铜冲高回落转跌收小阴，收于10101美元，今日美铜大幅低开超1%。沪铜夜盘小幅高开，窄幅震荡收小阴，收于72370，今日可能随外盘低开至72000下方。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。国内现货端需求小幅好转，宏观基本面偏向中性，短线kn延续震荡。后市重点关注周中美联储议息会议和中国1-2月经济数据，沪铜上方压力75000，下方支撑71000。国际铜较沪铜升水小幅上升至855点，外盘走势强于内盘。

近期动力煤持续下跌，周五伦铝持续反弹涨超2%，收于3480美元。沪铝夜盘小幅低开，冲高回落收小阳，收于21950.沪铝成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。俄乌冲突缓解，市场情绪转弱，短线调整，中期基本面小幅乐观，沪铝可能在21000附近震荡。上方压力23000，下方支撑20000。

周五晚间伦锌继续弱势窄幅震荡收十字星。沪锌晚间小幅低开后继续弱势小跌。短期俄乌事件暂缓，欧洲天然气价格大幅回落，市场暂时回归理性。基本面方面，中期海外进口矿加工费快速上涨，海外矿端供需矛盾缓和，锌供应端中期或趋于宽松。国内锌3月产量预计较2月大幅增加。国内氧化锌需求大幅增加，但镀锌开工率仍然处于下行态势，后期关注两会结束后镀锌需求能否有明显改善。预计俄乌局势暂缓解下，锌价将重新回归供需面定价逻辑，需求未有提振前，锌震荡偏弱格局难改。中期继续关注俄乌事件和国内需求旺季的启动。

周五晚间伦铅小幅低开后跌破60日均线，收大阴线。沪铅晚间小幅高开后继续回落收中阴线。电解铅开工率维持高位，小幅上行。短期废电瓶征税问题下，再生铅供应受限。下游蓄电池出口大幅提振下，蓄电池企业开工率恢复至节前水平，但国内库存继续走高，国内供需面依旧宽松，铅弱势格局难改。

贵金属：

COMEX黄金期货跌0.4%报1992.3美元/盎司，COMEX白银期货跌0.14%报26.22美元/盎司。本周，COMEX黄金期货涨1.31%，COMEX白银期货涨1.67%。美国3月密歇根大学消费者信心指数初值录得59.7，创2011年9月以来新低，预期61.4，前值62.8。英国央行：消费者预计明年通胀将加速至4.3%，高于一个月前的预测水平3.2%，去年11月预测为3.1%；消费者认为通胀率将在五年内降至3.3%，但仍高于英国央行2%的目标。