弘业期货：金属早评1101

有色：

中国10月官方制造业PMI：49.2；预期：49.7；前值：49.6。中国10月官方综合PMI：50.8；前值：51.7。美国9月PCE物价指数4.4(%)，前值4.3，预测值4.4。法国第三季度GDP季率初值3%，前值1.10%，预期2.1%。德国10月份通胀率达4.5%，创下28年以来的新高。美国物价指数再度，市场预期美联储将不得不快速收紧货币政策，周五美元暴涨，欧元人民币大跌，有色金属走势分化，铜下跌，铝锌大涨。

周五伦铜下跌收中阴，美铜今日小幅低开。沪铜夜盘小幅低开震荡收十字星，收于70180.沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。铜价跌破中期支撑，短期走势较弱。周末中国10月制造业PMI低于预期，铜价短线基本面不佳，可能在7万点附近震荡。沪铜上方压力75000，下方支撑67000。今日国际铜较沪铜升水小幅下降至273点，内盘略微强于外盘。

周五伦铝探底回升大幅波动收小阴。沪铝夜盘低开高走，在中期趋势线企稳大涨收中阳，收于20470.沪铝成交上升持仓下降，市场情绪偏向中性。煤炭跌幅放缓，伦铝带动下，沪铝可能逐步企稳反弹。上方压力25000，下方支撑19500。

周五晚间伦锌30日均线上方企稳小幅反弹。沪锌晚间小幅高开后大幅反弹收阳线。国内限电阶段性的影响锌产量，但锌价高位也抑制下游需求，且国内抛储或成为常态化，抛储有效缓解了供应端的紧张。不过目前锌价和电费来看，国内锌企冶炼利润出现亏损，后期关注冶炼企业是否会进一步缩减。短期锌价供应端缩减下，下方支撑仍较强，或呈现震荡格局。中期能否上涨仍然取决于国内外锌冶炼企业能否进一步缩减产量。

隔夜伦铅小幅低开后弱势回落收阴线。沪铅低开后冲高回落收上引线的小阳线。伦铅库存维稳，现货紧张程度缓解。原生铅集中检修，再生铅受限电影响开工率大幅下滑。铅供应端收缩下，国内继续去库存化。短期高位库存压制铅价的反弹幅度，但再生铅产量大幅缩减，供应压力大减对铅价形成较强支撑，铅价或继续偏强震荡。中期冬季来临后蓄电池更换需求预期较好，铅价中期有望重心上移。关注再生铅的供应恢复情况。