8月23日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

瑞达期货：沪铝大幅上行宏观情绪回暖

内外走势：今日LME铝震荡上行，截至北京时间15：00，3个月伦铝报2578美元/吨，与上一交易日涨0.91%。沪铝主力2110合约大幅上行，最高20540元/吨，最低20070元/吨，收盘20390元/吨，较上一交易日收盘价上涨2.08%，持仓279368手，日增47154手。基差-30元/吨；沪铝2109-2110月价差-20元/吨。

市场焦点：（1）据Mysteel统计：中国主要地区电解铝出库量（8/15-8/22）约13.6万吨，较上期数据减少0.4万吨，去年同期为12.8万吨。分地区来看，佛山、常州地区库存量小幅增加；无锡、巩义地区出库量减少明显；上海、杭州、天津、沈阳、重庆地区出库量维持平稳。

现货分析：SMM现货A00铝报20340-20380元/吨，均价20360元/吨，日涨260元。长江有色报道，持货商逢高积极出货变现，接货方畏高多压价，交投氛围一般，整体成交较弱。

仓单库存：沪铝仓单合计83440吨，日减1322吨；LME库存为1300250吨，日减4700吨。

主力持仓：沪铝主力2110合约前20名多头持179591手，日增28134手，空头持仓174425手，日增31741手，净多持仓5166手，日减2829手。多空增，净多减。

行情研判：本周市场将迎来中美欧PMI等一系列重要数据，其中，美国7月非农就业报告是重中之重，这对美联储未来政策方向有关键性指引的作用。今日重点关注美国Markit制造业PMI数据。当前铝市基本面依旧强劲，在“电荒”加剧及“双控”趋严背景下，三季度电解铝减产量有望进一步扩大，同时新增项目落地时间也将进一步后延。受运输条件制约，中原地区电解铝货源紧张局面将持续。此外，当前国内原铝市场消费依旧良好，供需格局转变之下，后市铝价依旧看好。短期关注宏观情绪变化。技术上，AL2110合约小时MACD指标DIFF与DEA交叉上行，红柱扩张。操作上，建议20000-20800区间高抛低吸，止损各250点。（瑞达期货）

美尔雅期货：沪铝操作上可继续逢低买入

供给：近期发改委最新发布会消息提出，下阶段将严格把控能耗指标未达标省份以及地方州，此举或将进一步限制铝企产能释放，供应端干扰加剧。

需求：本周龙头企业开工率小幅增长0.5个百分点至68.6%，主因河南地区铝加工企业限电影响减少，当地板带箔企业开工有所提升所致。从开工角度看，一方面关注限电影响的后续情况，另外一方面消费淡季所剩无几，关注消费复苏的情况。预计若限电影响逐步减小，下游加工企业开工将随淡季逐步结束，开工逐步出现增长。

库存：SMM统计国内电解铝社会库存74.1万吨，周度续增0.2万吨，巩义地区贡献主要增量，而无锡地区库存续降，主因当地到货偏少。物流及疫情管控导致淡季库存不升反降，截止2021年8月19日，中国电解铝社会库存74.1万吨，较二季度末（6月28日）减少12.7万吨。

利润：本周原料氧化铝和氟化铝均有所上涨，铝锭先涨后跌，电解铝生产利润亦先扬后抑，最终维持在4400元左右，变化不大。

宏观：在前期社融数据表现不佳背景下，下半年国内经济形势依然严峻，货币端难有继续收紧预期，财政端有发力空间。鲍威尔呼吁财政支持的必要性，疫情扩张形势下，市场风险情绪下行，宏观层面上压力较大。

策略：短期随着市场情绪的稳定以及对旺季消费预期看好，沪铝主力或再度站稳20000上方，整体走势仍偏强，但不可有过高期望，操作上可继续逢低买入。（美尔雅期货）

弘业期货：金属早评0823

有色：

自23日起，离开南京将不需查验核酸报告。美联储鲍威尔本周将在全球央行会议上讲话，市场预计将大概率涉及缩减购债规模。周五消息面较为平静，市场恐慌情绪大幅好转，美元下跌，有色金属全线反弹。

周五伦铜大涨收长阳收回周四跌幅，今日高开于9093美元。沪铜夜盘低开高走收小阳，收于67510。沪铜成交下降持仓上升，市场情绪好转。铜价短线在65000上方震荡企稳，但后市宏观方面压力较大，沪铜跌破中期趋势线，中线走势转弱，可能进入震荡行情。沪铜上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜转为小幅升水53点，外盘市场情绪较差.

周五伦铝冲高回落收小阳，今日高开于2563美元。沪铝夜盘高位小幅上涨，收于20170。沪铝成交稳定持仓上升，市场情绪偏向中性。全球铝需求较好，外盘带动下，沪铝短期震荡。铝价走势明显强于铜价，中线仍有可能继续上行。上方压力22000，下方支撑19000。

周五晚间伦锌小幅高开后弱势回落收长上引线的小阴线。沪锌晚间小幅低开后弱势回落收小阴线。宏观方面，虽然美联储加息不会立即落地，但流动性收紧预期必然会转变为现实，金属承压。下游消费仍处于淡季，镀锌开工率小幅下滑，氧化锌需求仍无明显增量。国内外锌加工费维暂维稳，冶炼企业原料紧张矛盾暂已缓解，供应端扰动缓解下，供应压力增加。不过目前现货仍旧短期仍偏强，预期在现货端走弱前，锌价继续维持震荡格局。

周五晚间伦铅小幅高开后窄幅震荡收十字小阳线。沪铅低开后反弹收中阴线。铅原料紧张，但副产品利润刺激下，原生铅供应未受到影响。前期限电影响褪去后，原生铅开工率回升。再生铅开工率也回升。铅供应端压力增加。不过下游需求渐入旺季，电池企业开工率回升，企业去库存化较好。铅价大幅下跌后，再生铅成本支撑凸显，且随着下游需求逐渐好转下，铅价或企稳，有望中心逐渐上移。（弘业期货）