6月30日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

南华期货:铝短期方向不明，静待机会

基本面看，供给端云南复产正在进行，全面恢复或至7月中上旬，同时贵州、云南及广西地区的主要新增项目投产进度不如预期，持续推迟。需求端，随着7月来临，型材、板带箔等主要下游版块已逐步踏入淡季，因此短期铝市或呈现供需双弱的局面。国储5万吨铝将于7月上旬投向市场，因为是直接抛向下游，期货市场情绪料不会受到太大波及，但现货市场流动性或将受到影响。铝锭社会库存目前处于持续去库阶段，后续或有放缓，但整体库存位于相对低位，对价格有较强支撑。宏观以及资金面目前则存在较大不确定性，市场情绪尚不明朗，在基本面矛盾暂无明显变化的情况下谨慎为主，建议区间操作，前期多单可适当逢高止盈，新单则再寻买点。（夏莹莹肖宇非寿佳露）

华泰期货：季末锌铝延续震荡格局

锌：

现货方面，LME锌现货贴水14.75美元/吨，前一交易日贴水15.25美元/吨。根据SMM讯，上海0#锌主流成交于21870~21940元/吨，双燕成交于22030~22100元/吨，进口锌21850~21920元/吨；0#锌普通对2107合约报升水140~150元/吨，双燕对2107合约报升水300~310元/吨；进口锌对2107合约升水120~130元/吨；1#锌主流成交于21800~21870元/吨。锌价早盘小幅下跌后企稳，然绝对价仍在高位，下游买货意愿较差，而近期进入年中盘算，导致贸易环节交投亦清淡，早间持货商普通锌锭报至对2107合约报升水140~150元/吨，对SMM网均价贴水5~10元/吨左右。进入第二时段，锌价进一步下跌，市场报价基本维持在对2107合约升水140~150元/吨。整体看，受年中银行盘算等影响，部分贸易商休息，贸易环节交投清淡，然库存低位仍支撑高升水，而下游板块对高价接受度较差。

库存方面，6月29日，LME库存为25.47万吨，较此前一日下降0.10万吨。根据SMM讯，6月28日，国内锌锭库存为11.65万吨，较此前一周下降0.64万吨。

观点：昨日锌价先抑后扬，整体走势仍以偏弱震荡为主。虽然上周官方公布的锌锭抛储数量略超预期，但随着美联储主席鲍威尔称不会仅仅因为担忧通胀而加息，将关注就业市场广泛指标，美元指数止涨回落，开始盘整，基本金属近期整体也进入盘整之中。基本面上变化不大，消费淡季渐近，下游需求边际走弱，同时供应端云南、广东等地区限电影响陆续消退但有部分炼厂开始淡季检修。价格方面，虽然基本面预期边际走弱，但目前国内绝对库存仍处于历史低位，同时宏观流动性拐点并未正式来临，市场都在等待下半周美联储对于即将发布的就业数据的反应，届时波动可能加剧，短期建议以观望为主。

策略：单边：中性。套利：内外正套。

风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。

铝：

现货方面，LME铝现货贴水17.75美元/吨，前一交易日贴水18.75美元/吨。沪铝当月在隔夜夜盘大幅下挫后，午前成交重心向上收复，但整体重心仍较昨日下跌超过2%至19100元/吨附近，华东现货成交集中19100-19120元/吨，对盘面升水10-30元/吨，绝对价格大幅下挫后，持货商挺价出货为主。

受月末和年中持货商回款压力增加影响，沪铝早盘窄幅震荡运行18800-18850元/吨，华东现货贴水扩大至贴水50元/吨附近，实际成交集中18780-18810元/吨，贴水进一步扩大。此外，中原（巩义）市场延续弱势，下游观望采购依旧疲软，部分下游仍在等待抛储铝锭落地，对当前现货采购观望，叠加近日国六以下汽运受限，巩义对华东贴水一度扩张至贴水120元/吨以上。

库存方面，截止6月29日，LME库存为157.72万吨，较前一交易日下降0.90万吨。截至6月28日，铝锭社会库存较上周下降1.9万吨至86.4万吨。

观点：昨日铝价同样处于盘整之中，上周公布的下月抛储量5万吨基本符合市场预期。基本面上喜忧参半，最新公布的库存数据显示去库速度持续放缓，供应端云南地区限电影响正在消退，部分炼厂准备着手复产，消费端目前已经处于传统旺季尾部，下游需求边际走弱。价格方面，由于铝的供需两端在未来很长一段时间仍将受益于“碳中和”概念影响，在跨品种套利策略中仍建议以多头思路对待，单边上同样需要关注周四周五美国即将发布的就业数据，届时波动可能加大，短期仍建议以观望为主。

策略：单边：中性。套利：内外正套。

风险点：1、流动性收紧快于预期。2、消费大幅下滑。（华泰期货）

弘业期货：金属早评0630

有色：

美国6月谘商会消费者信心指数上升至127.3，为2020年3月新冠疫情爆发以来的最高水平；通胀预期达到2008年以来的最高水平。欧元区6月工业景气指数12.7，前值11.5，预期12.3。隔夜欧美经济数据均超预期，美联储官员称可能很快缩减购债规模，隔夜美元上涨，有色金属承压。

隔夜伦铜一度大跌近2%后回升收小阴，今日小幅高开于9353美元。沪铜夜盘低开高走收小阳，收于5日均线下方68220。沪铜成交持仓小幅下降，市场情绪偏向观望。短期铜价走势主要受到通胀预期的影响，短线震荡。技术上看，下方65000-66000存在中期趋势线较强支撑。沪铜上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜升水下降至326点，外盘市场情绪转弱.

隔夜伦铝冲高回落收小阳，今日高开于2542美元。沪铝夜盘小幅高开，震荡收十字星，收于18850。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观。沪铝需求较好，在外盘带动下，走势较强。沪铝下方18000附近支撑较强，中期有望震荡上行。上方压力19500，下方支撑18500。

隔夜伦锌继续反弹收小阳线。沪锌继续反弹收小阳线。甘肃白银有色开始大检，短期供应压力继续受限。下游需求淡季回落。镀锌需求疲软，贸易商销量缩量明显。锌合金由于华北地区建党部分地区出现交通管制。氧化锌方面由于轮胎开工率变化不大，下游整体处于观望态势。短期供需两淡下，锌价继续震荡偏强，后期关注国内库存拐点的出现。中期锌供需逐渐宽松下，锌价弱势格局难改。

隔夜伦铅5日均线上方大幅反弹。沪铅跳空高开后大幅反弹收阳线。国内加工费维持低位，但原生铅产量未收到影响，原生铅周度产量维持高位。再生铅和原生铅价差缩窄，下游需求倾向于采购原生铅。但河南，湖南等地铅贴水成交，贴水幅度小幅扩大。下游需求旺季预期暂未有明显改善，预计铅价反弹上方空间不大，仍维持区间震荡走势。中期关注电动车消费旺季需求能否有改善。（弘业期货）