南华期货:铝 短期方向不明，静待机会

基本面看，供给端云南复产正在进行，全面恢复或至7月中上旬，同时贵州、云南及广西地区的主要新增项目投产进度不如预期，持续推迟。需求端，随着7月来临，型材、板带箔等主要下游版块已逐步踏入淡季，因此短期铝市或呈现供需双弱的局面。国储5万吨铝将于7月上旬投向市场，因为是直接抛向下游，期货市场情绪料不会受到太大波及，但现货市场流动性或将受到影响。铝锭社会库存目前处于持续去库阶段，后续或有放缓，但整体库存位于相对低位，对价格有较强支撑。宏观以及资金面目前则存在较大不确定性，市场情绪尚不明朗，在基本面矛盾暂无明显变化的情况下谨慎为主，建议区间操作，前期多单可适当逢高止盈，新单则再寻买点。